FX.co ★ GBP/USD。3月27日。英鎊仍承受地緣政治壓力

在小時線圖上，GBP/USD 週四整理並穩定於 1.3341–1.3355 水準下方，這讓交易者預期匯價可能進一步下跌，朝 1.3199–1.3214 支撐區域靠攏。若匯價能夠上破並穩定於 1.3341–1.3355 水準之上，將有利於英鎊，並有望推動匯價向 1.3437–1.3465 阻力區域上行。

波浪形態持續非常緩慢地朝「多頭」結構轉變。最新完成的上升波段僅比前一個高點高出幾個點，而新的下跌波段目前仍未跌破前一個低點。英鎊的消息面依然疲弱，而地緣政治幾乎讓空頭在市場上佔據壓倒性優勢。近幾個月來，伊朗戰事始終是推動美元走強的主要原因。本週地緣政治背景似乎開始出現變化，但這很可能只是所謂「降溫」的假象。

週四的消息面對多頭與空頭都沒有明顯助力，因為經濟數據發布非常有限。今天早上，英國公布了2月零售銷售報告，同樣未能給出明確結論。零售銷售量按月下降0.4%，按年則成長2.5%。月度數據雖為負值，但優於交易員預期；年度數據則高於預測。就此而言，這份報告可被視為略好於預期；然而，空頭卻在清晨重新發動攻勢。在我看來，地緣政治仍是交易員最關注的核心因素，其餘因素都居於次要地位。過去幾週我們一再看到，技術圖形與消息面往往無法影響交易員情緒。儘管昨天 Donald Trump 宣布給予伊朗能源設施10天寬限期，但美元在週五早盤仍然續漲。看來交易員並不相信談判，亦不相信中東衝突能夠真正得到解決。

在4小時圖上，該貨幣對在下降趨勢通道上方盤整，但這對多頭而言毫無幫助。自1.3439的50.0% Fibonacci水準反彈後，再次利好美元，而匯價穩定於1.3340–1.3369區間下方，則可預期跌勢將延續，目標指向76.4%回調水準1.3215。今天在任何技術指標中都未觀察到新的背離信號。

Commitments of Traders (COT) 報告：

在最近一個統計週期內，「非商業」（Non-commercial）類別交易者的情緒較前一週略為減少看空，不過整體而言，空方仍然完全掌握主導權。投機者持有的多單減少了 4,977 口，而空單則減少了 23,659 口。多空部位的差距目前約為 44,000 對 110,000。近幾週以來，空方一直佔據優勢，考量當前地緣政治局勢，這種情況並不令人意外。我依然不認同英鎊進入空頭趨勢的看法，但現在市場走向將不再主要取決於經濟數據、Trump 的貿易政策或各國央行的貨幣政策，而是取決於中東戰爭的持續時間、規模和後果。

在過去一年裡，相較於美元，英鎊整體表現為一種更安全的貨幣——波動較小，且經濟前景較為明朗。不過，近幾個月在維持多頭趨勢的同時開始出現修正，接著中東局勢幾乎每日升溫、衝突不斷加劇。當前推升美元走強的唯一理由仍然是地緣政治因素。

美國與英國的新聞與數據日曆：

• 英國 – 零售銷售月率 (Retail Sales m/m)（07:00 UTC）。
• 美國 – University of Michigan 消費者信心指數（14:00 UTC）。

在 3 月 27 日，經濟日曆上僅有兩項相對次要的數據。預計這些消息對週五市場情緒的影響將較弱，甚至可能幾乎沒有影響。

GBP/USD 預測與交易建議：

在小時圖 1.3437–1.3465 區間出現反彈後，曾經有機會進場做空，目標指向 1.3341–1.3352 區域。該目標現已到達。新的空單可以在匯價有效跌破 1.3341–1.3352 區域後考慮進場，目標看向 1.3199–1.3214 區間。多單方面，若今日匯價有效站上 1.3341–1.3352 區間，則可考慮做多，目標依次指向 1.3437–1.3465 以及 1.3526–1.3539。

斐波那契水平在小時圖是從 1.3341–1.3866 劃出，在 4 小時圖則是從 1.3012–1.3868 劃出。