FX.co ★ GBP/USD 貨幣對概覽。3 月 31 日。除了地緣政治之外，還能談些什麼？

GBP/USD 貨幣對在週一也持續緩慢下跌，看起來仍在對 Donald Trump 一連串的例行發言作出反應。回顧自上週一以來，Trump 幾乎每天都在談論停火以及與「正確而且比先前政權更聰明的人」進行談判。與此同時，伊朗否認存在任何談判，美國則在波斯灣地區部署軍事力量，而 Trump 仍持續對伊朗發出威脅。因此，即便只考慮這位美國總統的公開言論，也極難搞清楚目前到底是在為開啟新的戰爭戰場做準備，還是在為停火談判鋪路？

在我們看來，伊朗在這場衝突中的立場是清楚、可理解、合乎邏輯且理由充分的。這場戰爭並非由伊朗挑起；就連美國國內都有四分之三的人口不明白這場戰爭有何必要，而 Trump 暴跌的政治支持率，也充分回答了美國人對美國在中東發動戰爭的看法。德黑蘭否認與華盛頓有任何談判（如果真有談判，又何必否認？），並要求就遭摧毀的基礎設施獲得賠償（這是合乎情理的），同時還希望對經過霍爾木茲海峽的通行收費（類似蘇伊士運河）。整體立場清楚且透明。

市場信任伊朗當局的表態，而非前後矛盾的 Trump，並不令人意外。Trump 究竟在和誰談判，仍是個大秘密。與伊朗之間是否真的存在談判？依舊是一團迷霧。如果正就停火進行談判，又為何還要在伊朗周邊集結地面部隊？完全說不通。美國荒謬言行的巔峰，是 Trump 聲稱美國只是想奪取伊朗石油。沒錯，這是 21 世紀，這並不是某個美國喜劇演員或脫口秀表演者的段子，而是由美國總統親口說出，而他目前還自認是該國歷史上最出色的總統。

從匯市的角度來看，目前其實幾乎沒有其他可談的重點，一切都被濃縮為地緣政治。我們理解，有些交易者可能已經對鋪天蓋地、圍繞美國總統發言或中東局勢的文章和新聞感到厭倦。但討論那些對匯率走勢沒有任何實質影響的事件和因素，又有什麼意義？我們當然可以再去強調疲弱的美國勞動力市場、本週將公佈的 Non-Farm Payrolls 報告及失業率。我們也可以再次提起 Fed 與 ECB／Bank of England 之間貨幣政策的分歧，理論上有利於歐元和英鎊。但問題在於：這樣有何用處？美國勞動力市場月復一月地表現不佳，美元卻一路走強。即便 ECB 和 Bank of England 立刻將基準利率一口氣調升 2 個百分點，美元依然持續上漲。

過去五個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 87 點。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「高波動」。因此，在 3 月 31 日（星期二），我們預期匯價將在 1.3102 與 1.3276 所界定的區間內波動。線性回歸的上通道已經轉為向下，顯示趨勢出現變化。CCI 指標已兩度進入超賣區，並形成「看漲」背離，再次預示跌勢即將結束。然而，當前地緣政治因素的重要性已超越技術信號。

附近支撐位：

• S1 – 1.3184
• S2 – 1.3062
• S3 – 1.2939

附近阻力位：

• R1 – 1.3306
• R2 – 1.3428
• R3 – 1.3550

交易建議：

GBP/USD 貨幣對已經下跌了一個半月，但其長期前景並未改變。Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此我們不預期 2026 年美元會出現明顯走強。因此，只要價格位於移動平均線之上，目標指向 1.3916 及以上的多單仍具備操作意義；若價格處於移動平均線之下，可在地緣政治因素的基礎上考慮小倉位空單，目標指向 1.3102 和 1.3062。近幾週幾乎所有消息與事件對英鎊而言都偏負面，使得跌勢得以延續。

圖示說明：

• 線性回歸通道有助於辨識當前趨勢；若兩條通道方向一致，代表目前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）用來判斷短期趨勢，以及目前應該順勢操作的方向。
• Murray 水平是價格推進與調整的目標位。
• 波動率水準（紅線）根據當前波動率讀數，顯示該貨幣對在隔日可能運行的價格通道。
• CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，暗示相反方向的趨勢反轉即將逼近。