FX.co ★ GBP/USD：Smart Money 分析——新的看漲訊號已形成

GBP/USD 貨幣對出現向英鎊有利的反轉，並開始展開上行走勢。不過，這一漲勢並非憑空出現，而是自我在過去兩週反覆提到的 imbalance 19 區域啟動。當然，交易者總是希望找到最清晰、最簡單的交易信號，但這一次，匯價在關注區間內盤整了兩週。對此也無能為力，只能接受，市場本來就是這樣運作的。最終，在整體多頭趨勢之中，出現了一個看漲信號，讓交易者有機會建立多頭部位。現在，英鎊可能會向年度高點 1.3867 一帶推進。不久之後也可能形成新的看漲 imbalance，為進一步做多提供新的機會。

本週英國唯一的重要事件——英格蘭銀行會議——最終對英鎊產生了正面影響。儘管利率維持不變，且監管機構並未明確釋出未來收緊政策的訊號，但市場普遍認為收緊終究難以避免。英國 3 月通膨僅溫和加速，不過其水平已高於歐洲與美國。

目前，無論是新聞背景還是圖表結構，其實都沒有太多新的內容可以補充。中東衝突的解決進程完全陷入僵局，交易員甚至已經不清楚，是否還有人在努力推動德黑蘭與華盛頓之間舉行新一輪會談。圖表形態反倒是簡單明瞭。

英鎊的上漲始於「Three Drives pattern」。因此，交易員在行情啟動之初就收到了看漲信號，而整體趨勢依然維持多頭格局。目前，中東的停火相當脆弱，相關各方仍未決定下一步是繼續談判，還是恢復武裝衝突。談判可能重啟，衝突也同樣可能捲土重來。霍爾木茲海峽依舊處於雙重封鎖之下，德黑蘭與華盛頓連第二輪會談都尚未達成一致，更不用說簽署結束衝突的全面協議。實際上，截至週五，過去兩週情勢幾乎毫無變化。各方在口頭上都表達了達成協議的意願，但在實際行動上，卻完全沒有具體進展。

圖表中用三角形標示的「Three Drives pattern」使多頭得以發起進攻。Imbalance 18 讓交易員可以開立多單，而 Imbalance 19 又提供了一次進場做多的機會。由此看來，在當前這一段推動行情中，我們已經收到了第三個看漲信號。期間出現的看跌形態與流動性掃盤，並未對多頭造成明顯壓力。我預期下週還會形成新的看漲 Imbalance。

週五的經濟新聞背景較為疲弱，但在英國央行立場的鼓舞下，多頭仍持續推進。ISM 製造業 PMI 的數據低於市場預期，反而進一步支撐了他們。聯邦儲備局並未給予美元任何實質支持，而交易員在很大程度上也已經將注意力從地緣政治上轉移開來，因為最悲觀的情境早已被納入價格之中。

在美國方面，整體環境決定了從長期來看，美元幾乎難以出現除走弱之外的其他前景。即便是伊朗與美國之間的衝突，也無法根本改變這一點。地緣政治因素曾短暫在約兩個月內重新點燃美元的避險需求，但總體而言，美元的長期前景依然艱難。美國勞動力市場持續承壓，經濟正逐步逼近衰退，而聯邦儲備局——不同於 ECB 和 Bank of England——並不打算在 2026 年收緊貨幣政策。此外，全美已經爆發了四次大規模抗議活動，矛頭直接指向 Donald Trump 個人，而若 Jerome Powell 離任，在 Kevin Warsh 領導下的 FOMC 變得更偏鴿派，則可能進一步惡化美元所處的局面。從經濟層面來看，我看不到支撐美元走強的基礎。

美國與英國的經濟日曆：

5 月 4 日的經濟日曆中沒有任何重要事件。預計週一新聞背景對市場情緒的影響將幾乎缺席。

GBP/USD 展望與交易建議：

對英鎊而言，長期前景仍偏向多頭。「Three Drives pattern」事先向交易員發出了可能上漲的警示，隨後又出現看漲 Imbalance 與看漲信號。價格已經對 3 月 10 日與 3 月 23 日兩個多頭波段，以及 2 月 26 日的波段進行了流動性掃盤，但在這幾次情況中，空頭都沒有發動實質性攻擊。這對英鎊又是一個正面因素——交易員整體情緒仍偏向看多。在目前條件下，即便考慮地緣政治因素，我仍認為上行走勢將會延續。極有可能歐元也會繼續走強。我將 2026 年高點視為英鎊的目標位。對 Imbalance 16 的反應引發了一波修正性回調，而對 Imbalance 19 的反應則再度為交易員提供了買入機會。