FX.co ★ 黃金重回焦點：分析與價格展望

黃金價格已連續第三個交易日上漲，創下兩週新高。此次走強發生在通膨疑慮緩解之際，主因是美國與伊朗可能達成和平協議的跡象浮現，加上美元走弱。

週四，截至倫敦時間11:18，現貨金價上漲0.9%，至每盎司4,734.28美元。6月交割的黃金期貨則上漲1.0%，至每盎司4,742.90美元。週三，在油價大幅下跌、外界對中東緊張局勢有望緩和的預期升溫之際，這種「黃金」單日漲幅超過3%，創下自3月底以來最大單日漲幅。

週四金價走強的主要推動力，是市場對華盛頓與德黑蘭之間外交解決方案的樂觀情緒。「在交易員等待美國與伊朗之間外交路徑的進一步明朗之際，市場正處於觀望階段，而德黑蘭正在考慮一項可能為重新開放荷莫茲海峽鋪路的新提案。」Britannia Global Markets金屬部門主管Neil Welch表示。

報導指出，伊朗正在考慮一項新的美國提案，以結束已持續逾兩個月的衝突，即便美國總統Donald Trump仍然揚言，若協議未能落實，將恢復攻擊。根據《The Wall Street Journal》報導，華盛頓與德黑蘭正透過中間人就一項包含14點內容的框架協議進行合作，以重啟談判，爭取達成一項持久的和平協議。

預計相關會談將於下週在巴基斯坦展開。該報導補充指出，隨後為期一個月的談判進程，將重點放在化解有關伊朗核計畫及解除制裁的爭端，儘管在鈾濃縮及核查等議題上，雙方仍存在重大分歧。

Trump總統週三下午表示，美國已「贏得」這場戰爭，且過去24小時與德黑蘭的談判「非常良好」。根據CNN報導，預計伊朗將於週四透過中間人對美方提案作出回應。

先前油價的急挫亦進一步提升了市場對黃金的興趣。由於荷莫茲海峽關閉所引發的能源衝擊，一度推升了通膨憂慮。

這些擔憂提高了市場對包括 Federal Reserve 在內的各國央行可能採取更嚴格貨幣政策的預期，而這類政策傳統上會對黃金等低收益資產形成壓力。不過，能源價格的下跌在一定程度上緩解了這些通脹風險。ING 的分析師指出：「能源價格可能下跌，使 Fed 有更多空間降息，這對黃金是利多因素。」

美國國債殖利率走低以及美元走弱，也讓黃金對海外買家更具吸引力。此前在與伊朗衝突升級期間，美元一度充當相對安全資產，如今隨著局勢出現降溫跡象，美元走軟，促使投資人回流風險資產，進一步推升對貴金屬的需求。

交易者需要關注的重點：

1. 黃金現貨價格：每盎司 4,734.28 美元（截至倫敦時間 11:18，上漲 0.9%）。
2. 6 月期貨價格：每盎司 4,742.90 美元（上漲 1.0%）。
3. 中期關鍵驅動因素——美國與伊朗談判進展（14 點框架方案，預計下週在巴基斯坦展開討論）。
4. 能源價格下跌減輕通脹壓力，並使市場對 Fed 進一步收緊政策的預期降溫。
5. 通脹放緩、殖利率下行以及黃金吸引力上升。
6. 市場聚焦週五公布的非農就業報告，以尋找 Fed 利率路徑的更多信號。

綜合來看，黃金正受到外交進展消息、油價下跌以及美元走弱等多重因素的支撐。交易者應密切留意美伊談判後續發展、油價走勢、殖利率變化以及美國就業數據。這些因素都將在未來幾天影響黃金短期價格走勢。