FX.co ★ GBP/USD 概覽。5 月 13 日。「雲霄飛車」持續進行

英鎊/美元貨幣對週二同樣大幅下跌，許多人將其視為在伊朗與美國遲遲無法達成協議的背景下，美元新一輪走強周期的開端。在我們看來，情況完全不是如此。

首先要明白的是，即便美元缺乏任何利多因素，也不代表它會天天下跌。其次，單一的地緣政治事件與新聞，有時會階段性推升美元匯價。第三，近幾週英鎊/美元的走勢特徵頗有「雲霄飛車」的味道，匯價不斷被來回震盪，因此週二的下跌並不具特別意義。第四，長期趨勢仍然是向上的，因此我們只預期英鎊將持續走強。第五，地緣政治因素是有「有效期限」的，而就中東衝突而言，這個期限幾乎已經到期。值得一提的是，中東衝突並不是近年乃至近幾十年來全球唯一的衝突，也不是唯一一個對能源市場產生重大衝擊的衝突。隨著時間推移，世界會逐漸學會在新的現實中運作。

因此，首先需要指出的是，美元目前仍然缺乏長期走強的理由。英國央行可能會在下一次會議上與歐洲央行同步上調基準利率。美聯儲在 2026 年幾乎不可能採取任何形式的貨幣緊縮政策。就其本身而言，Donald Trump 的政策已經足以構成拋售美元的一個重要理由。貿易戰仍未結束。在 Trump 治下，美國經濟的增長動能較 Joe Biden 時期更為疲弱。既然如此，又有什麼依據可以期待美元出現長期升值？還可以補充的是，日線與週線級別的上升趨勢依舊完好無損，而 Trump 認為「便宜的美元」是解決美國所有問題的靈丹妙藥。

當然，英鎊本身的上漲理由同樣不多，但從長期來看，它仍然比美元更具吸引力。同時也要理解，市場是存在周期循環的。美元對其主要競爭對手大約已經上漲了 15–16 年，它不可能無止境地持續走強。新的周期推測在 2022 年已經啟動，而 Trump 實際上起到了推波助瀾的作用。因此，我們將週二英鎊的下跌視為在近乎橫盤整理格局中的一次正常回調。

當然，如果中東戰事再度升溫，美元匯價可能會再出現一波走強。但這股力量不足以改變全球性的大趨勢。因此，美元或許可以升值到 1.3367。為此，它甚至不需要太多基本面理由，只要一個典型的技術性修正即可。然而，一旦修正結束，原本的趨勢將會延續。即便英國再爆發一場政治危機也無關宏旨，因為在過去 10 年裡，市場早已習慣沒有人能在唐寧街 10 號當太久的首相。

在過去 5 個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動約為 98 點（pips），對於此貨幣對而言屬於「平均」水準。預計在 5 月 13 日星期三，該貨幣對將在 1.3422 至 1.3618 的區間內波動。線性回歸的上通道已經轉為向上，顯示上升趨勢正在恢復。CCI 指標近期尚未產生明確訊號。

最近支撐位：

S1 – 1.3489

S2 – 1.3428

S3 – 1.3367

最近阻力位：

R1 – 1.3550

R2 – 1.3611

R3 – 1.3672

交易建議：

在經歷兩個月的地緣政治不確定性之後，GBP/USD 貨幣對正持續展開反彈。Trump 的政策預計將繼續對美國經濟構成壓力，因此我們不預期 2026 年美元會有明顯走強。因此，只要匯價位於移動平均線之上，多單目標仍可看向 1.3916 及以上。若匯價跌破移動平均線，則可從技術角度考慮布局空單，目標分別為 1.3489 與 1.3428。近幾週以來，英鎊已有所回升，地緣政治因素對市場的影響也有所減弱。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於辨識當前趨勢；當兩條通道同向時，通常代表趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）顯示短期趨勢，以及目前交易應跟隨的方向。
• Murray Levels 作為價格運動與修正的目標水準。
• 波動性水準（紅色線）根據當前波動率數據，顯示未來幾天貨幣對可能運行的價格通道。
• CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著行情可能接近反轉，並朝相反方向發展。