FX.co ★ EUR/USD – 聰明資金分析：歐元與英鎊面臨壓力

在形成看漲訂單區塊後，EUR/USD 貨幣對轉而有利於歐元，並開始一波新的上漲走勢。然而，目前多頭的攻勢顯得過於疲弱且缺乏說服力。做多的交易者正冒著在市場中失去主導權的風險，因為當前的地緣政治局勢正對他們施加巨大壓力。

問題在於，時間一天天過去，霍爾木茲海峽依然處於關閉狀態，全球原油供應正在縮減，而伊朗與美國在簽署協議所需的關鍵問題上，並沒有朝達成共識的方向邁進。結果，市場正逐漸失去對德黑蘭與華盛頓之間有望達成協議的信心。甚至還出現了一個新的縮寫詞：NACHO — Not A Chance Hormuz Opens。換言之，霍爾木茲海峽重新開放的機會幾乎為零。

先前我已經寫過，伊朗與美國在短期內達成協議的跡象仍然不存在。我也指出，在這樣的消息背景下，多頭要想維持攻勢會相當吃力。當前的多頭推動力尚未完全消退，但已相當接近。

在目前的情況下，想要開立新倉位的交易者只能等待新的多頭形態或訊號出現，並期望多頭的推動力仍能保持。我依然認為整體趨勢偏多。從目前圖表上可見的多頭形態來看，「imbalance 13」與「imbalance 14」構成了兩個潛在可關注的做多區域。

目前完全沒有任何空頭形態，所以即便從假設角度來看，也沒有技術依據去做空這個貨幣對。唯一值得一提的是 5 月 6 日向下的流動性掃盤，但「liquidity grab」本身並不是一種獨立形態。

我必須再次強調，今年 1 月到 3 月間美元的整段上漲，完全是由地緣政治所驅動。一旦美國與伊朗達成停火協議，空頭立刻撤退，且在過去一個多月裡，多頭在市場上大致處於主導地位。

目前停戰仍相當脆弱，但談判仍在持續，和平的可能性依然存在。我已多次表明，即便出現跌破關鍵趨勢低點、即便爆發涉及伊朗的戰爭，我仍不認為多頭趨勢已經結束。市場往往會提前給出最悲觀的定價，試圖預先反映最激進的結果。因此，我不排除交易者已經將中東地緣政治衝突完全反映在價格之中的可能性。如果真是如此，空頭就僅剩零星發動攻擊的機會。

目前整體圖表結構十分清晰：多頭推進仍然完好，但急需新的支撐。理想情況下，這種支撐應來自地緣政治——也就是伊朗與美國在外交上持續相向而行。如果缺乏正面的消息背景，多頭雖仍可能延續上攻，但節奏肯定不會快。

週三的經濟面沒有為市場提供特別有趣的資訊，也不是歐元下跌的原因。歐盟 3 月工業生產月增 0.2%，GDP 季增 0.1%、年增 0.8%。這些數據大致符合交易者預期，可以說是偏弱，但市場早已習慣來自歐元區的疲弱經濟數據。

在 2026 年，多頭維持進取態度的理由仍然很多，甚至中東戰爭的爆發也沒有明顯削弱這些理由。從結構性與全球性的角度來看，導致去年美元大幅走弱的 Trump 政策並沒有改變。在接下來幾個月，美國美元偶爾可能在「避險情緒升溫」之下走強，但這種因素必須伴隨中東衝突的持續升級。我仍然不認同 EUR/USD 進入長期空頭趨勢。美元目前獲得的是暫時性的市場支撐，但到底有什麼能讓空頭在長期中維持持續攻勢？

美國與歐元區新聞日曆

歐元區

• ECB 總裁 Christine Lagarde 發表講話（09:15 UTC）

美國

• 零售銷售變動（12:30 UTC）
• 初領失業金人數（Initial Jobless Claims，12:30 UTC）

5 月 14 日的經濟日曆上有三項事件，但都不太可能引發顯著的市場關注。預計週四消息背景對市場情緒的影響仍將較弱。

EUR/USD 走勢預測與交易建議

在我看來，該貨幣對仍處於多頭趨勢的形成過程中。雖然三個月前消息背景出現了明顯轉折，但就趨勢本身而言，尚不能視為被取消或已經結束。因此，只要地緣政治不突然再度升級，多頭在短期內完全有可能繼續推進。

交易者先前已可根據「imbalance 12」所給出的訊號，以及「order block」訊號來開立多單。之後的上漲有機會延伸至今年高點附近。不過，在接下來幾天，多頭維持對市場的掌控將相當關鍵。

若要讓歐元在上漲過程中少遇阻礙，中東衝突必須持續朝著穩定和平解決方向發展，目前市場偶爾可以看到一些緩和跡象，儘管仍然罕見。多頭交易者仍缺乏足夠支撐來啟動新一波衝刺，因此當前的上攻進展顯得較為吃力。潛在的新多單區域依舊是「imbalance 13」與「imbalance 14」。