FX.co ★ 歐元/美元概覽。5月14日。市場持續全面關注地緣政治局勢

歐元/美元貨幣對週三小幅下滑，不過從4小時圖來看，整體走勢仍然偏弱且屬於修正性質。從下方圖表也能得出相同結論——過去5天的波動幅度沒有超過65點。這當然稱不上過低，但也遠談不上很高。換句話說，目前我們看到的，是實質上處於盤整區間中的又一波下行走勢。儘管近幾週的走勢不能嚴格稱為「橫盤」，但同樣也沒有明確的趨勢。市場持續在買盤與賣盤之間來回搖擺，地緣政治局勢不斷變化，而宏觀經濟與基本面因素則幾乎被忽視。

一個鮮明的例子是，過去幾天，有多位歐洲央行官員表示，央行最早可能在6月就升息。這一次，「可能升息」已不再是理論上的可能性，而幾乎是板上釘釘的決定。問題在於，歐元區的通膨仍在持續升溫，而由於Donald Trump並不像對聯準會那樣對歐洲央行形成壓力，歐洲央行可以更充分地履行其職責。因此，如果中東戰事在6月初前仍未結束、荷摩茲海峽依舊封鎖，那麼我們基本可以視歐洲央行收緊貨幣政策的決定為既定事實。

市場對這一消息的反應如何？與其對美國通膨報告、就業市場數據及失業率等數據的反應一樣——幾乎無動於衷。也許市場確實有些微反應，但自何時起，交易者需要用放大鏡去圖表上找尋對如此重要報告的反應？

因此，我們依然認為，目前市場幾乎只對地緣政治新聞作出反應，儘管這一因素對市場的影響力也在逐步減弱。實務上情況其實很直觀：交易者仍然願意對最關鍵的新聞作出反應，但已不再願意僅僅因為衝突尚未結束、隨時可能再度升級、且海峽仍然封鎖，就系統性地買入美元。因此，要出現美元的大幅走強，幾乎需要中東戰事重新爆發。無論是Trump還是伊朗，都不希望出現這種情況。因此，我們認為，在維持暫時停火的前提下，衝突轉入一個長期、持續數月的談判階段，是目前局勢下最好的可行結果。沒有協議就不會有真正的和平，而戰爭對所有各方都不利。唯一的出路就是不斷談判。值得注意的是，德黑蘭與華盛頓都沒有發表任何退出談判的聲明，這意味著對話仍將繼續。

目前市場處於一種觀望狀態。談判進展尚稱順利，但交易者需要先釐清自己的立場。談判意味著既沒有真正的和平，也沒有真正的戰爭。因此，目前既缺乏明確的買入理由，也缺少堅實的賣出依據。

截至5月14日，EUR/USD 貨幣對在最近 5 個交易日的平均波動約為 55 點（pips），屬於「中等」波幅。我們預計該貨幣對在週四將於 1.1658 至 1.1767 區間內波動。線性回歸上通道已轉為橫向，這顯示趨勢有可能轉向上行。事實上，2025 年的上升趨勢可能已在一個月前重新啟動。CCI 指標已進入超買區，並形成了兩個「看跌」背離訊號，指向一段下行修正的開始，而這段修正目前很可能已經結束。

最近支撐位：

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

最近阻力位：

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

交易建議：

在地緣政治對市場情緒的影響減弱以及相關緊張局勢降溫的背景下，EUR/USD 貨幣對維持上升趨勢。美元的整體基本面環境依然極為不利，因此我們繼續預期該貨幣對將出現長期上行。

若匯價運行在移動平均線之下，可從技術角度考慮做空，目標位分別為 1.1658 和 1.1597。若匯價位於移動平均線之上，則以做多為主，目標位為 1.1841 和 1.1902。市場持續淡化地緣政治因素，而美元也在逐步失去其唯一的上行支撐。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於識別當前趨勢；當兩條通道同向運行時，說明趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）反映短期趨勢以及當前應偏向的交易方向。
• Murray 水平用作價格運動與回調的目標位參考。
• 波動率水平（紅線）根據當前波動率數據，標示出未來數日價格可能運行的區間通道。
• CCI 指標：當其進入超賣區（-250 以下）或超買區（+250 以上）時，意味著相反方向的趨勢反轉可能即將出現。