FX.co ★ 歐元/美元分析 – 5月28日：美國經濟成長放緩跡象持續

在 EUR/USD 的 4 小時圖上，波浪形態出現了一些變化。目前仍然沒有跡象表明，自去年一月開始的上行趨勢段（下圖）已被取消，不過該趨勢的結構現在已呈現修正形態。從較長期來看，可以預期 C 浪的形成，其低點很可能會跌破 A 浪的低點。在當前階段，要相信歐元會出現如此大幅的下跌並不容易，但 2026 年第一季度已證明，地緣政治可以劇烈逆轉市場趨勢。

在較低時間框架上，我可以辨識出一個經典的三浪上行修正結構。在這一結構完成之後，市場開始形成新的下行趨勢段，按理說其性質應是衝擊性的。如果這一假設正確，那麼我們應該期待在高一級別的 C 浪之內出現一個完整的五浪下行結構，目標指向 1.1400 水平下方。是否存在足以支撐美元如此大幅走強的基本面理由？依我看，目前並沒有。上週顯示，德黑蘭與 Washington 仍在持續談判，理論上可能獲得成功。只要這種成功的機會仍在，美元要進一步大幅走強就會比較困難。

在週四的交易時段，EUR/USD 先下跌了 40 個基點，隨後又回升了 50 個基點。夜間歐元的下跌問題不大，但之後的反彈確實引人疑問。原因在於，中東地區在夜間再次發生停火違反事件。首先，Iran 向一艘美國軍艦發射無人機，其後美國海軍對發射地點進行打擊，並攔截了這些無人機。此外，Donald Trump 指責 Oman 和 Iran 進行祕密談判，意圖對 Hormuz 海峽建立單方面控制，並就此警告 Oman 可能面臨的後果。根據這位美國總統的說法，該海峽必須對所有方保持開放與安全，不應由任何單一國家控制。基於上述種種，美國美元的走強看起來是合理的。

在當天後半段，多份美國經濟報告公布——這是本週首批重要數據，其中包括第一季度 GDP 報告。第二次估值顯示，相比初值出現放緩，降至 1.6%。美國經濟再次展現出增長趨緩，或至少未能滿足市場預期。因此，在交易時段的後半段，美國貨幣難以獲得交易員的明顯支撐。

4 月的 Core Personal Consumption Expenditures (PCE) 物價指數也已公布，但結果並未在任何實質層面上讓市場感到意外。同時，耐用品訂單報告本可以為美元提供強勁支撐，因為結果月率達到 +7.9%，遠高於預期兩倍以上。然而，市場將重點更多放在美國經濟增長疲弱之上，這也解釋了美元走低的原因。

綜合結論

根據對 EUR/USD 的分析，我的結論是：該品種仍處於一個上行趨勢段（下圖）之中，而在短期內則仍然位於一個修正結構當中。修正性的 a-b-c 浪形態似乎已告完成。因此，目前正處於 3 浪或 c 浪的發展階段，而該浪本身可能構成 C 浪的一部分。整個 C 浪（如果目前的波浪結構判讀正確）可能最終完成於遠低於 1.1400 的水平。不過，這樣的情境需要強烈的地緣政治因素配合。否則，下行波浪結構更有可能僅以 a-b-c 修正浪的形式出現，並在接近 1.1578 水平附近結束。

在更高時間框架上，一個上行趨勢段仍然清晰可見，其後開始形成修正性波浪結構。在不久的將來，C 浪可能形成，其目標位大致落在 1.1352 附近，該位置對應 38.2% 的 Fibonacci 回撤位。當 A-B-C 結構完成後，一個新的長期上行趨勢可能隨之展開。

我的分析核心原則：

1. 波浪結構應保持簡單、清晰。結構過於複雜將不利於交易，且往往容易發生變化。
2. 如果對當前市場狀況缺乏信心，最好暫時觀望，不要入場。
3. 對市場方向永遠不可能有百分之百的把握。務必記得使用止損保護單。
4. 波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合運用。