FX.co ★ EUR/USD 貨幣對概覽。6 月 5 日。與地緣政治無關：歐元仍維持在窄幅區間內震盪

歐元/美元貨幣對在週四的走勢與過去幾週基本如出一轍——波動率低、略帶上行傾向，但整體仍受限於窄幅區間之內。在目前這種情況下，我們甚至不會特別在意那一點點向上的斜率，因為目前約有 90% 的走勢本質上都是在盤整區間內震盪。因此，我們只能得出與昨天、前天相同的結論：市場依舊無視宏觀與基本面背景，不願在任何方向上承擔風險，並在等待 Iran 與 United States 之間衝突的明朗化。

其實，根本不需要是什麼天才分析師或交易員，只要看一下 4 小時圖，甚至 1 小時圖，就可以輕易看出這是一個區間盤整。在 4 小時圖上可以清楚看到，價格在 1.1597 與 1.1658 之間來回震盪。因此，市場情緒或許每天都在變，但我們想提醒的是，典型的區間盤整本身就是一種獨立的走勢。區間並不是因為多空消息輪番登場而形成的，而是「之前已開立部位」的累積或派發。簡單來說，在區間盤整期間，做市商不是在為未來趨勢累積新部位，就是在趨勢結束後了結舊部位。整體而言，區間本身並不能精準回答大型參與者當下究竟在做什麼，但有一點是肯定的：它絕不是交易員情緒每天劇烈改變的體現。過去三週我們所看到的一切，充其量只是「市場雜訊」。

那麼，週四發生了哪些重要事件？說穿了，幾乎沒有。Christine Lagarde 並沒有釋出任何實質性的消息，Donald Trump 依舊不厭其煩地重申他那一套「很快將與 Iran 達成一份好協議」的說辭，而 Iran 則繼續否認談判有任何進展，並對美國總統口中的內容感到不解。在我們看來，把週四市場的表現再度歸因於地緣政治帶來的「樂觀情緒」是一件很荒謬的事。難道市場每天都在「憂鬱」與「亢奮」之間來回擺盪嗎？這種說法，委婉一點講，也很不具說服力。

此外，目前仍看不到 Washington 與 Tehran 即將達成協議的明確跡象。Donald Trump 持續表現得信心滿滿，但他兩週前就說過類似的話，而至今毫無實質改變。這段期間，Iran 一直在否認談判有任何重大進展，也否認協議已接近達成，因此，中東局勢目前明顯更接近升級，而不是解決。市場仍在忽略基本面與宏觀數據；否則，本週美元在理論上應該會有明顯走強（來自大西洋彼岸的所有宏觀經濟數據都相當正面），而上週則應該是歐元走高，因為 European Central Bank 收緊貨幣政策的可能性已大幅上升。但我們眼前看到的只有一個區間盤整，而這種走勢並不需要每天勉強從各種新聞裡挑一個「適合的因素」來解釋。

截至 6 月 5 日，EUR/USD 貨幣對最近五個交易日的平均波動約為 50 點，屬於「中低」波動水準。我們預期該貨幣對在週五於 1.1580 至 1.1680 區間內波動。上方線性回歸通道已經轉為向上，顯示趨勢轉為上行。事實上，2025 年的上升趨勢很可能已在 3 月恢復。CCI 指標已進入超買區，並形成了兩個「看跌」背離，這已預示一段尚未結束的向下修正行情開始。

最近支撐位：

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

最近阻力位：

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

交易建議：

EUR/USD 貨幣對目前持續下行，推測屬於全球上升趨勢中的一段修正。從全球層面來看，美元的基本面背景依然極為不利，只有地緣政治因素能定期為其提供支撐。當價格處於移動平均線下方時，可考慮做空，目標位為 1.1580 和 1.1536；當價格位於移動平均線上方時，則以做多為主，目標位為 1.1680 和 1.1719。市場持續與地緣政治因素脫鉤，但近幾週隨著中東和平前景的希望減弱，美元再度受到需求支撐。目前行情波動較弱，因此較適合在更小的時間框架上進行交易。

圖示說明：

線性回歸通道用來判斷當前趨勢方向；若兩條通道都朝同一方向，代表目前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用來判斷短期趨勢以及當前宜採取的交易方向；

Murray 水準為價格運動及修正的目標價位；

波動區間水準（紅線）根據當前波動指標，標示出未來 24 小時內貨幣對最可能運行的價格通道；

CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示趨勢即將出現反轉的可能，提高反向行情展開的機率。