FX.co ★ EUR/USD 分析 – 6 月 9 日：歐元仍需更多支撐

歐元/美元在4小時圖上的波浪形態出現了一些調整。從去年一月開始的那一段上升趨勢（見下方圖表）目前仍沒有理由被否定，不過，當前的結構已經呈現出較明顯的修正形態。從更長期來看，波浪 C 仍有可能展開，其低點預計將會跌破波浪 A 的低點。眼下要相信歐元會出現如此幅度的下跌仍然不容易，但 2026 年第一季已經證明，地緣政治的變化可以在短時間內徹底改變市場走勢。

在較低時間框架上，可以辨認出一個經典的五浪空頭結構。在這個結構完成之後，該貨幣對有可能進入新的上升波浪序列，而目前看來這一形態已大致完結。因此，自 1.1513 水平（即 76.4% Fibonacci 回撤位）出現反彈，可能為歐元進一步走強提供支持。不過，如果沒有地緣政治以及 ECB 的配合，歐元的任何上行空間很可能都會受到限制。

歐元/美元在週一的交易中變動不大，波動率也維持在低位。消息面相對清淡，市場參與者缺乏可以積極交易的題材。今天的交易日同樣可能保持相對平靜，因為交易員似乎都在為週三與週四的重要事件保留「火力」。

需要注意的是，美國 5 月份的通膨報告將在明天公布，而週四則會迎來 ECB 的利率決議以及 Christine Lagarde 的講話。這兩大事件可能帶來什麼影響？

美國通膨的邏輯相對直接：通膨數據越高，市場對 Federal Reserve 收緊貨幣政策的預期就越強。不過，目前市場已大致消化 FOMC 今年可能升息的預期，因此這一因素在相當程度上已反映在價格之中。換句話說，即使通膨數據偏強，也未必會推動美元出現大幅走高。

相反，如果通膨回落，在 Federal Reserve 明顯不願大幅升息的背景下，美元可能開始失去部分支撐。在我看來，本週公布的消費者物價指數（CPI）報告大概率不會給空頭帶來太實質的額外優勢。

相比之下，市場目前對 ECB 會議的關注度明顯較低。投資者更多聚焦於 Federal Reserve 可能的升息，而對週四預期中的 ECB 升息則相對忽略。因此，歐元區貨幣政策收緊的這一因素，可能尚未完全反映在當前的市場定價中。

如果上述判斷正確，那麼歐元可能在本週後段開始構築新的上升趨勢段。起初這將被視為一段修正行情，但若再獲得地緣政治形勢的配合，則有機會演變為更具延續性的推動波。在我看來，目前風險與潛在回報的配比，對於嘗試佈局多單仍然相對有利。不過，交易者必須持續密切關注局勢變化，例如伊朗與美國談判若告破裂，美元就可能再度獲得明顯支撐。

綜合結論

根據對歐元/美元的分析，我的結論是：該品種在大級別上仍處於一個更長期的上升趨勢段之中（見下方圖表），而在短期結構上，則仍位於一段可能已經完成的下行趨勢段內。

在我看來，目前的市場環境為考慮建立多單提供了一個相對合理的時點。未能有效跌破 1.1513（對應 76.4% Fibonacci 回撤位），再加上下跌結構在形態上的完整性，都暗示該貨幣對有望轉入新的上升波浪序列，目標首先指向 1.1700 一帶甚至更高水平。

在較高時間框架上，可以看到一段上升趨勢段之後，市場正在發展一個修正波結構。短期來看，預計波浪 C 將會形成，其目標位大致在 1.1352 一帶，該價位對應 38.2% Fibonacci 回撤位。一旦整個 A-B-C 修正結構完成，市場就有可能開啟新一輪長期的上升趨勢。

我的分析核心原則

1. 波浪結構應保持簡潔且易於辨認。過於複雜的結構不利於實際交易，且往往需要頻繁修正。
2. 當對市場走勢缺乏足夠把握時，寧可暫時觀望，不必強行入場。
3. 對市場方向不可能有百分之百的把握，務必始終使用保護性的 Stop Loss 訂單。
4. 波浪分析可以且應該與其他分析方法及交易策略結合運用。