FX.co ★ XAU/USD 價格分析與預測：黃金價格持續受到中東局勢發展影響

週二，Gold (XAU/USD) 走勢平淡，在歐洲時段維持於窄幅區間內波動。先前觸及兩個月高位的美元自高點回落，此前 Iran 和 Israel 於週一表示，在美國總統 Donald Trump 電話斡旋後，雙方將停止互相攻擊。這一進展為貴金屬提供了溫和支撐。不過，市場參與者依然保持謹慎，選擇等待中東局勢的進一步發展，金價因此徘徊在自 3 月 23 日以來的低位附近，而該低位已在前一交易日被刷新。同時，美國與 Iran 之間的外交接觸仍處於停滯狀態，原因在於雙方在 Tehran 核計畫問題上存在嚴重分歧。Trump 特別強調，任何和平解決方案都必須徹底排除 Iran 發展核武器的可能性。作為回應，Iran 則持續要求國際社會承認其主權、對 Hormuz 海峽航運的控制權、解除制裁以及解凍其資產。這些重大分歧持續推升地緣政治風險溢價，支撐市場對避險資產的需求。

此外，經過戰略要衝 Hormuz 海峽的航運活動仍然受限，使能源市場維持在高波動狀態。這加劇了通膨風險，並強化了市場對包括美國聯準會（Federal Reserve）在內的主要央行可能採取更緊縮貨幣政策的預期。根據 CME Group 的 FedWatch Tool，市場目前預估，聯準會在年底前升息的機率已超過 70%。此一因素推升美國公債殖利率維持在高檔，限制了美元的下行壓力，同時抑制了無孳息資產——黃金——的漲幅。

投資人在即將公布的美國通膨數據之前，預料也將維持謹慎。5 月消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）報告分別預定於週三與週四公布。這些指標是評估聯準會未來貨幣政策路徑的關鍵，也將進一步影響美元走勢的方向。

與此同時，地緣政治局勢預計仍將是黃金價格短線波動與額外波動性的來源。整體而言，目前的基本面條件仍然偏向對 XAU/USD 不利的空頭格局，任何反彈行情都很可能吸引新的賣壓湧現。

從技術面來看，上週金價在 200 日簡單移動平均線（SMA）下方盤整，加深了市場的看空情緒。然而，隨後的跌勢在約 4,260 美元附近失去動能。因此，在考慮建立新的空頭部位之前，較為審慎的做法是等待金價明確跌破該區域。

技術指標仍位於負值區間，顯示空方依舊占據優勢。不過，相對強弱指數（RSI）已逼近超賣區域，限制了進一步的積極拋售行為。

最近的阻力位位於 4,350 美元附近，其後為 200 日指數移動平均線（EMA）及 4,400 美元整數關卡所構成的壓力區域。再往上，金價將面臨接近 4,435 美元的 200 日 SMA 所提供的另一道壓力。

若能有效突破該水準，將有助於多方緩解當前的下行壓力，其後的下一個重要阻力為接近 4,500 美元整數關卡附近的 20 日 SMA。

這一帶仍是關鍵阻力區，持續限制金價在現有空頭結構下的上行空間。