FX.co ★ GBP/USD 概覽。6 月 10 日。避險情緒是否再度升溫？

儘管缺乏重大的地緣政治、宏觀經濟與基本面事件，GBP/USD 貨幣對在週二仍然走高。來自德國和美國的次要報告未能推動該貨幣對上漲，部分原因在於這些數據對歐元和英鎊而言並不特別利多。目前唯一值得關注的基本面事件是即將到來的歐洲央行（ECB）會議，但其結果幾乎已成定局，並在上週便已被市場消化。ECB 預計將升息，理論上應對歐元提供支撐，甚至可能帶動與其通常呈正相關的英鎊。然而，實際情況卻是 GBP/USD 出現下跌。

我們並不認為市場應該忽視 Nonfarm Payrolls 報告。這項報告確實十分重要，為 Federal Reserve 在短期內邁向收緊貨幣政策提供了空間。過去，美國勞動力市場的疲軟一直是阻止 Fed 升息的因素之一。雖然這並非唯一原因，但卻是主要考量之一。去年，在勞動力市場走弱的背景下，Fed 甚至被迫三度下調基準利率。儘管市場目前不認為 Fed 會在今年夏天收緊貨幣政策，但這並不代表這種情境已被完全排除。

那麼，週二該貨幣對上漲的背後到底是什麼原因？在我們看來，並沒有明確的驅動因素。從宏觀經濟角度來看，並不足以推動英鎊走強。當日沒有任何新的基本面事件。交易者早已不再對 Trump 的各種承諾抱持太大關注。中東局勢也沒有實質變化。Tehran 與 Washington 之間的談判仍在持續，雙方依舊互相提出最後通牒，且都不願作出重大讓步。Hormuz 海峽依然被封鎖，沒有任何獨立專家認為戰爭即將結束、和平協議即將簽署，或 Hormuz 海峽即將重新開放。

市場甚至已經習慣了 Iran 和 U.S. 自 4 月 8 日以來一再違反停火條件的情況。起初，市場擔憂 Iran 或 Israel 再度發動打擊，或是 U.S. 發射飛彈攻擊，但如今市場已經逐漸適應，並意識到這些行動並不會實質影響談判進程。Tehran 和 Washington 既不想重啟戰爭，也不願為了簽署協議作出讓步；雙方只會以牙還牙地回應每一次攻擊，以避免對方將談判意願解讀為軟弱或願意接受任何最後通牒。局勢完全陷入僵局。

因此，目前的市場波動高度隨機。週五美元合理地上漲了 100 點，而在週一和週二卻在沒有明顯理由的情況下回落。明天美元也有可能再度走強。市場本身在這種混亂中顯得相當迷惘。我們傾向認為，本週前兩個交易日的走勢，更像是一個典型的技術性回調。

在過去五個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 81 點（pips）。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「中等」波動。6 月 10 日（週三），我們預計該貨幣對將在 1.3297 至 1.3459 之間波動。線性回歸通道的上軌向上傾斜，顯示出上升趨勢恢復的跡象。CCI 指標已進入超賣區域，這預示著當前跌勢可能接近尾聲。

最近支撐位：

S1 – 1.3367

S2 – 1.3306

S3 – 1.3245

最近阻力位：

R1 – 1.3428

R2 – 1.3489

R3 – 1.3550

交易建議：

GBP/USD 貨幣對已經恢復下行走勢。Trump 的政策將繼續對美國經濟形成壓力，因此我們不預期美元在長期內會升值。不過，由於地緣政治因素，2026 年對美元而言正逐步展現出非常正面的前景。因此，當價格位於移動平均線之上時，可以考慮做多，目標位看向 1.3489 和 1.3550。若價格位於移動平均線之下，則可進行做空操作，目標位指向 1.3306 和 1.3245。市場局勢變化頻繁，且仍主要跟隨地緣政治相關消息波動，而這些消息本身具有高度不確定性與非一致性。

圖示說明：

線性回歸通道有助於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向運行，則趨勢被視為較為強勁；

移動平均線（設定：20,0，平滑）用於判定短期趨勢以及應該偏向的交易方向；

Murray 水平為價格運動與修正的目標區間；

波動性水平（紅線）根據當前波動指標，標示出未來 24 小時內該貨幣對可能維持的預期價格通道；

CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著價格趨勢很可能接近反轉，並朝相反方向發展。