FX.co ★ 美元走強的隱藏原因

我想特別強調，本文所述一切內容都只是我的推測。美國貨幣已經連續一整週穩步走強。雖然最初的美元走強似乎是對 Fed 會議的一個合乎邏輯的反應，但現在開始出現一些疑問……

一方面，波浪形態完全支持美元走升，因為需要在更大級別上構建 C 浪。另一方面，許多交易者已經習慣讓新聞背景對匯市走勢產生顯著影響。我們應該如何看待過去一週的事件？這些消息並不足以支撐美元每天都保持穩定的買盤。Fed 會在 2026 年升息嗎？整個夏季這個問題都將保持高度相關。市場目前是這樣相信的，但如果接下來的通膨報告顯示物價漲幅正在放緩，FOMC 就沒有理由進一步收緊貨幣政策。

此外，這輪收緊措施很可能不會是長期性的。當務之急是讓通膨趕快穩定下來。這並不是 2021–2022 年那一輪預期中的升息循環，當時通膨接近 10%，迫使 Fed 將利率升到 5.5%。目前，我們面對的是由於中東戰爭引發的全球能源危機所造成的短期衝擊。因此，可以推測通膨將會回落，而 FOMC 可能會把緊縮政策限制在一到兩次的升息。綜合以上因素，我並不認為市場對 Fed 收緊預期是美元連漲一週的真正原因。

那麼，原因是什麼？或許答案藏在即將到來的選舉當中？根據最新民調，Donald Trump 的支持率已跌至他兩個任期在白宮期間的最低水平。由此看來，共和黨在這次選舉中失利的可能性極高。Trump 很可能至少失去國會的一個議院，將無法再單獨作出決策。也許市場已經意識到這一點，並在期待經濟、移民政策、與其他國家的貿易關係以及其他棘手領域出現正面變化？這當然只是眾多假設中的一種，但我認為不無可能貼近現實。即便如此，我仍然很難預期美元會進一步大幅走強，因為 Trump 目前依然是美國總統。

EUR/USD 的波浪形態：

根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種整體仍處於一個上升趨勢段之內，而在較短週期中則位於一個下降趨勢段內。在我看來，目前可以開始考慮建立多單，但在 C 浪期間，匯價可能會大幅跌破 1.4000 水平。如果這一假設正確，那麼最好再等等，至少等到 C 浪中的第 5 浪出現。此外，樂觀的地緣政治局勢已不再對美元構成壓力。

GBP/USD 的波浪形態：

GBP/USD 的波浪形態已變得更為清晰。該貨幣對已經完成三浪下跌，而 EUR/USD 的波形也發生了變化，同樣形成了三浪結構。因此，英鎊在經歷第 4 浪的小幅修正後，可能會在 C 浪中的第 5 浪內延續跌勢。無論如何，這組下行波浪結構可能很快就會結束，而目前的新聞背景並沒有為美元提供無條件的支撐。C 浪很可能會把價格推低到 A 浪低點之下。

我的分析主要原則：

1. 波浪結構應當簡單明瞭。過於複雜的結構不易交易，且往往容易發生修正或變形。
2. 如果對市場沒有把握，那就不要入場。
3. 對走勢方向永遠不可能、有也不應該有 100% 的確定性。不要忘記設置保護性的 Stop Loss。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法和交易策略結合運用。