FX.co ★ 6月25日EUR/USD交易建議與分析：自由落體跌勢持續

歐元/美元 5 分鐘走勢分析

週三，EUR/USD 貨幣對在沒有明顯原因的情況下持續走低。或許有人會認為，市場整整一週都在對一次甚至沒有加息的 Federal Reserve 會議作出反應，但這樣的結論一點也不明確。中東戰事似乎至少在一段時間內告一段落，霍爾木茲海峽保持暢通，油價也已回落至每桶 75 美元。因此，在能源價格壓力緩解的情況下，未來幾個月消費者物價指數有理由出現回落。在這種情況下，Fed 完全可能放棄其緊縮政策。

因此，我們不認為當前美元的走強與 Fed 的政策有關。同樣，這也與地緣政治無關，因為中東局勢的降溫理論上本應推動美元走弱。週三並沒有公佈任何重要的宏觀經濟數據，但市場當天的大部分時間仍在買入美元。

從技術角度來看，下行趨勢仍在延續。不過，雖然上週三美元的上漲尚可視為合理，其後幾天的漲勢則缺乏明確依據。儘管如此，趨勢依舊指向下方，因此在趨勢結束之前，仍應優先考慮做空。目前尚無法繪製新的趨勢線，因為還不存在第二個明顯的極值點。

在週三的 5 分鐘時間框架上，市場僅產生了一個做空訊號。在歐洲交易時段，匯價向下突破 1.1362，但在美洲時段又回到訊號形成點附近。目前市場幾乎忽略了一切：交易時段、技術水準、地緣政治、宏觀經濟及基本面。因此，美元的升勢甚至在夜間也在持續。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 6 月 9 日。在週線時間框架的圖示中可以清楚看出，非商業交易者的淨頭寸仍然維持在「看漲」狀態，但由於地緣政治事件已大幅縮減。近幾個月來，交易者一直在拋售歐元，轉而買入美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元暫時扮演了「儲備貨幣」的角色。不過，這一進程可能已經結束。

我們依然看不到有利於歐元走強的基本面因素，而利空美元的因素卻相當充足。中東衝突曾使美元在一段時間內變得極具吸引力，但當這一因素的「保鮮期」結束後，一切都將回到原本的軌道。而這個保鮮期很可能已經到期。長期來看，歐元可能會回落到約 1.08 美元（趨勢線附近），但整體上升趨勢仍然有效。此外，近幾個月內，該貨幣對與這條趨勢線之間的距離並未明顯拉近。

指標中紅線與藍線的排布顯示，多頭與空頭之間處於均勢。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別中的多單數量減少了 15,900 張，而空單數量則增加了 19,000 張。結果是，淨頭寸在一週內減少了 34,900 份合約。

EUR/USD 1 小時週期分析

在小時圖週期上，強勁且缺乏基本面支撐的下行趨勢仍在延續。中東局勢已經緩和，因此美元不再能依賴地緣政治支撐。上週三，美聯儲曾為美元提供了有力支撐，但下跌卻持續至今，這一點很難解釋。市場依然在無明顯理由的情況下買入美元，同時忽視了所有利多歐元的因素。

在 6 月 25 日，我們重點關注以下交易水準——1.1234、1.1274、1.1362、1.1444、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1520）與 Kijun-sen 線（1.1407）。Ichimoku 指標線在日內可能發生變動，在判斷交易信號時需將此因素納入考量。別忘了當價格朝正確方向行進 15 點時，將止損移至保本位置。若信號最終被證實為虛假，這將有助於防範潛在虧損。

週四，歐盟經濟日曆上沒有重要數據，而美國將公佈多項有吸引力的報告，其中包括第一季度 GDP 的第三輪預估值、耐用品訂單以及個人消費支出物價指數。

交易建議：

今日，若價格自 1.1362 水準反彈，交易者可考慮建立空頭部位，目標指向 1.1274。若匯價在 1.1362 之上完成穩定整理並站穩，可考慮建立多頭部位，目標看向 1.1444。

圖示說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，價格走勢可能在此結束。但這些水準本身並非交易信號的來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時圖，它們屬於較強的技術線路。

極值水準以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，它們是交易信號的來源。

黃色線條標示趨勢線、趨勢通道及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。