FX.co ★ GBP/USD 概況。7月8日。英鎊佔盡優勢

週二，GBP/USD 貨幣對的波動性極低，缺乏形成強勁走勢的依據。儘管如此，在缺少本地層面利多因素的情況下，英鎊已連續上漲整整兩週。不過，英鎊的這波升勢在多個層面來看既合乎邏輯，也算是合理。

美元的單邊走勢已持續兩個月。中東衝突已告一段落，聯準會並未因高通膨而開始升息（也有可能根本不會啟動升息週期），而英國所謂的「政治危機」，多半是由需要為英鎊此前大跌尋找理由的記者和分析師所「包裝」出來的。值得注意的是，在過去十年裡，英國已經更換了七位首相，還有數十位部長。因此，另一名高階官員的辭職，對英國而言已稱不上是危機，更像是一場例行的人事重組。由此看來，該貨幣對近期（在聯準會會議之後）的那波下跌，其實完全沒有必要，也不夠合理。目前我們看到的，只不過是一次「公平性的修復」。在當前的條件下，市場正將 GBP/USD 匯率拉回到一個相對較為合理的水準。

我們預期英鎊後續仍有上漲空間，因為在日線和週線級別上，都可以明顯看到一段已持續接近一年的盤整行情。在震盪區間中，區間內的波動往往帶有隨機性。簡單來說，市場目前正處於為下一輪強勢走勢做準備的階段，要嘛是累積長期部位，要嘛是重新分配長線籌碼。沒錯，這個過程的確拖得有些久，但在較高時間框架上出現長時間盤整並不罕見，因此，我們要麼繼續等待，要麼就在 1.3150–1.3780 的橫向區間內進行區間交易。

自上一次以來，匯價已經回落至該區間的下邊界，我們現階段預期其將向上邊界推進。必須指出的是，即便過去一年沒有出現美元走弱的明顯階段，美國貨幣在長線層面上仍未出現像樣的回調。只是單純維持了一年沒有再創新低而已。不過，在我們看來，GBP/USD 的中長期升勢遲早會恢復，只要 Donald Trump 不再掀起一場新的戰爭。

短期內，什麼因素可能為英鎊提供支撐？在我們看來，可能的觸發因素包括：聯準會貨幣政策立場的急劇轉向寬鬆，或英國央行對貨幣政策前景轉為更為強硬（緊縮）。市場預期英國通膨在今年下半年將再度走高；因此，如果消費者物價出現明顯上行，英國央行很可能會再升息一到兩次，這對英鎊而言無疑會是一項利多。至於聯準會，如果美國的通膨在短期內開始明顯降溫，則其鷹派立場可能出現軟化。下一份通膨報告預定在下週二公佈，屆時我們就能知道，是否真有理由期待聯準會放棄目前的鷹派計畫。

在過去五個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 69 點（pips），對於此貨幣對而言屬於「平均」水準。預計在 7 月 8 日（週三），匯價將在 1.3307 至 1.3445 的區間內波動。線性回歸通道的上軌向下傾斜，顯示出空頭趨勢。CCI 指標已兩度進入超賣區並形成兩個「多頭」背離，發出當前跌勢可能接近尾聲的警訊。

最近支撐位：

• S1 – 1.3367
• S2 – 1.3306
• S3 – 1.3245

最近阻力位：

• R1 – 1.3428
• R2 – 1.3489
• R3 – 1.3550

交易建議：

GBP/USD 貨幣對目前仍維持下行趨勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟造成壓力，因此我們不預期美元會出現長期上漲。儘管由於地緣政治因素以及聯準會（Fed）準備升息，2026 年對美元看起來相對正面，但在週線級別上，匯價仍維持在 1.3150 至 1.3780 的盤整區間內，而整體仍處於為期四年的上升趨勢之中。當價格位於移動平均線之上時，可考慮建立多單，目標位看向 1.3428 與 1.3489；相反地，當價格位於移動平均線之下時，可考慮建立空單，目標位看向 1.3245。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位（resistance/support）以粗紅線標示，為行情可能結束波動的位置，但本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標線，自 4 小時週期移植至 1 小時週期，被視為重要關鍵線。
• 極端價位以細紅線標示，為價格曾經出現反彈的位置，這些價位可作為交易訊號來源。
• 黃色線為趨勢線、趨勢通道及其他技術型態的標示。
• COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者的淨部位規模。