FX.co ★ NZD/USD：紐西蘭準備銀行（RBNZ）將利率上調至 2.50%

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）將官方現金利率（OCR）上調25個基點至2.50%，與市場預期一致。這項決定是經共識作出的。

在聲明中，RBNZ 並未對未來作出明確的前瞻指引，而是表示將根據後續公布的經濟數據來作出決策。這與分析師的觀點相符，他們認為在當前不確定性較高的情況下，保持彈性是最佳策略。

儘管通膨風險有所下降，委員會指出這些風險並未消失，而且經濟前景已經改善，因此進一步升息「看來很有可能」，以使通膨回到2%的目標水準。未來升息的時間點仍不確定，將取決於通膨數據、企業定價意向以及經濟活動的相關資料。

分析師仍預期在接下來兩次會議中各有一次升息，將利率提升至3%。他們認為經濟已不再需要刺激措施，且此次升息是在預期經濟復甦的背景下進行，而非因應疲弱的經濟狀況。

未來決策的關鍵指標將包括通膨數據、企業訂價意向以及勞動市場狀況。

市場對此次決議的反應是短期利率與紐西蘭元溫和上升，但這一波漲勢並未持續。由於美國與伊朗之間緊張局勢急劇升級，地緣政治風險已躍居焦點。Trump 總統宣布該諒解備忘錄「已經終止」，而伊朗則威脅，報復性打擊將至少以二比一的比例進行。Brent 原油價格已逼近每桶80美元，毫無疑問，如果美國如 Trump 所承諾在今晚再度發動攻擊，油價將進一步上漲，全球能源危機的威脅也將再度被提上議程。

今晚將公布 FOMC 會議紀要，這是 Warsh 擔任主席後的首次會議紀要。自上月 FOMC 會議以來，市場逐漸轉向鷹派立場，而上週 Warsh 傳遞出較不強硬的訊號——暗示通膨預期已下降，且 AI 可能提升生產力，帶來不具通膨壓力的成長。

在統計週內，紐元的淨空頭部位增加了5億美元至-36.2億美元，儘管在數據收集期間市場對 RBNZ 升息深具信心，投機性部位仍明確偏向看跌。估算價格低於長期均值。

不出所料，紐元在 RBNZ 升息後隨即走強，但仍未能突破 7 月高點 0.5722。主要的抑制因素是美國與伊朗之間的交火再起，以及 Trump 關於終止協議的相關發言。後續走勢將直接取決於事態如何發展；若局勢升級且油價持續上漲，對 NZD/USD 的壓力將進一步加大，我們應留意匯價是否會再度測試 0.5621 的低點，並朝 0.5575 靠攏。整體而言，紐元延續漲勢的理由顯然不多。