FX.co ★ GBP/USD – 聰明資金分析：看漲情緒依然強勁

GBP/USD 貨幣對錄得相當強勁的漲勢，這可能標誌著更大規模多頭趨勢的開端。依我看，6 月 17 日至 6 月 24 日期間美元的升值，與當時的消息面背景並不相符。當時中東地緣政治衝突已被叫停，但這場衝突卻是整個 2026 年美元走強的主要推動力。因此，先是因戰爭令美元走強，而在衝突結束後美元仍持續上漲，至少可說是相當反常。更令人意外的是，本週中東局勢再度升級、且可能帶來嚴重後果，美元卻未能因此進一步走強。Donald Trump 宣布終止停火，並撤銷在和平協議下授予伊朗出售石油的授權，平靜期因而告終。然而，交易員至今仍不願把重新爆發衝突的風險計入價格，因為過去幾次也出現過類似情況，最後各方都重返談判桌。我認為，市場對新一輪地緣政治緊張局勢缺乏反應，是有其道理的。

同時也值得注意的是，市場原本預期，如果 FOMC 不出手干預，美國通膨將會加速。之後，隨著油價跌至每桶 70 美元，進一步物價上漲的風險開始消退。然而，昨日油價又回升至接近 80 美元，而最新一輪中東局勢升級，其後果可能導致霍爾木茲海峽與伊朗港口再度遭封鎖。如果情勢朝最悲觀的劇本發展，油價可能很快重返每桶 100 美元以上的水準。在那種情況下，不論是在美國還是歐元區，通膨放緩的希望都會迅速消失。市場將不得不再次修正對 ECB 與 Federal Reserve 貨幣政策的預期。

技術面分析先前已指向可能上行至 1.3322 一線，而這也確實發生了。匯價先後掃過 4 月 6 日低點與 3 月 31 日低點下方的流動性，因此英鎊走強的理由相當充分。鑑於美元仍缺乏足以支撐中長期趨勢的有力基本面因素，且 2026 年以來已錄得一波可觀漲勢，我認為空頭不太可能長時間維持攻勢。此外，上週形成了 Bullish Imbalance 23，價格已經對該區域出現兩次反應。至於 Bearish Imbalance 21，我現在認為已經失效，因為價格已經向上偏離過遠，儘管其基準區間尚未被完全突破。因此，我預期英鎊要麼繼續上行，要麼在出現新的看漲訊號後，於回調修正結束後展開新一輪漲勢。

目前，市場對伊朗與美國之間的協議依然保持高度謹慎，而近期事態發展也證明這種謹慎完全合理。儘管幾週前雙方簽署了備忘錄，霍爾木茲海峽附近的砲擊事件仍不時發生。Federal Reserve 先前曾引發美元的大幅上漲，但我至今仍看不到什麼因素，能讓空頭得以持續主導局面。僅憑對 FOMC 進一步收緊貨幣政策的預期，是否真能支撐美元持續走高？

週四沒有重要的經濟數據公佈。全天之中，市場原本可能將注意力集中在地緣政治發展上，但似乎選擇忽視這些因素，因為交易員對這個主題已感到厭倦。結果，在可見的未來——至少是本週內——技術分析很可能仍將是推動市場的主要力量。

從更廣泛的基本面來看，我依然只看到美元長期走弱這一種前景。無論是伊朗與美國之間的衝突，還是 Federal Reserve 可能在 2026 年加息的前景，都沒有改變這一判斷。地緣政治緊張一度讓市場重新想起美元的避險屬性，但這場衝突已經結束，或至少正在接近尾聲。Federal Reserve 計劃在 2026 年提高利率，這對美元當然具有支撐作用。然而，不應忽略的是，貨幣政策收緊會放緩美國經濟與勞動市場的步伐。此外，Kevin Warsh 是由 Donald Trump 任命為 FOMC 主席，其任務是推行更具寬鬆色彩的貨幣政策——這是 Jerome Powell 未能達成的事。依我之見，Federal Reserve 的任何緊縮行動，都不太可能演變為一個持久的緊縮週期，也很難產生長期影響。因此，我認為美元的任何升值都將是暫時性的，而非一段可持續的趨勢開端。

美國與英國的新聞日曆：

7 月 10 日：經濟日曆中沒有重要事件。因此，週五宏觀經濟數據不太可能對市場情緒產生影響。

GBP/USD 預測與交易建議：

英鎊的長期前景仍偏多。在最近兩個重要波段低點下方的流動性被掃空之後，多頭重新奪回主導權的機會已經出現。英鎊仍有可能再度回落，測試 1.3007 的多頭趨勢失效水準，但這需要新的看跌訊號配合。由於 Bearish Imbalance 21 已被視為失效，該區域不再能提供看跌確認。看漲情境則由兩次流動性掃盤以及 Bullish Imbalance 23 所支撐。市場已經對 Bullish Imbalance 23 作出反應，而下一個上行目標則是 5 月 1 日及 1 月 27 日的高點，分別位於 1.3656 與 1.3867。