FX.co ★ 歐元/美元分析 – 7月15日：儘管通膨數據較溫和，美元走勢維持不變

歐元/美元在4小時圖上的波浪形態持續演變。至今仍沒有跡象顯示，自去年1月開始、在下方圖表中所標示的那一段上升趨勢已被否定。不過，其內部結構目前已呈現修正型態。從長期角度來看，預期將發展出C浪，其低點將位於A浪低點之下。目前C浪已經跌破A浪低點，理論上隨時都有可能結束。然而，若基本面環境持續利多於美元，這一浪仍有可能大幅延伸。

在較低時間框架上，我可以辨識出一個典型的五浪下跌結構。若此解讀正確，市場目前正處於第4浪的形成階段，而第3浪已經展開為一個完整的五浪結構。一旦這一結構走完，該貨幣對可能會開始新一輪向上的波浪。不過，根據當前浪型計數，第5浪尚未形成，因此歐元仍可能向1.13一線回落。

歐元/美元在週三整個交易日幾乎沒有變動。該貨幣對已經盤整超過兩週，因此波動率偏低、方向頻繁反覆的情況並不意外。市場要麼是在等待新的重要資訊，要麼就是單純處於觀望休整階段。無論如何，價格走勢依舊平淡，即便本週有重要的經濟數據公布，也未能明顯激發市場的活躍度。

值得回顧的是，昨日公布的美國6月通膨數據，理應足以令美元出現約100點的跌幅。無論是整體通膨還是核心通膨，都弱於市場預期。在向美國國會作證時，Kevin Warsh 並未釋出任何即將升息的訊號，也沒有提供新的、具體的前瞻指引，這一點我個人並不意外。自一開始以來，Warsh 一直採取謹慎的溝通策略，刻意避免透露聯準會未來政策路徑。綜合來看，通膨數據顯示，聯準會的立場可能並沒有市場目前所想像得那麼鷹派。同時，Warsh 的言論也未能為美元多頭帶來額外支撐。因此，從基本面來看，美元昨天其實具備大幅走弱的充分理由。

今日公布的生產者物價指數（PPI）進一步證實了物價壓力正在緩解。6月PPI月率下降0.3%，而市場原本預期持平不變。照理說，美元的需求今日應再度走弱。美元確實回落了一些，但在PPI公布之前，卻已經在缺乏明顯催化因素的情況下提前走強。結果就是，過去兩天的三項重要事件在方向上都指向美元走弱，然而在這些事件之間，美元卻莫名其妙出現升值。整體而言，淨效果幾乎是持平，橫盤整理區間依然維持。

綜合結論

根據我對歐元/美元的分析，該貨幣對仍處於長期上升趨勢段（見下方圖表）之中，而短期趨勢仍偏向空方。在我看來，目前環境正逐步變得更有利於建立多頭部位。不過，作為C浪中的第5浪結構的一部分，匯價仍有可能向1.13一線回落。由於浪型的演變往往充滿變數，我會從現在就開始為未來的買入機會做準備。

在更高時間框架上，先前的上升趨勢段之後，市場展開了一個修正浪結構。短期內預期C浪仍會延續，向下目標大致位於1.1352附近，對應38.2%的費波納奇回撤水平。一旦這個A-B-C修正結構完成，新的長期多頭趨勢有望自此展開。

我的分析核心原則

1. 浪型結構應保持簡單、易於解讀。過於複雜的浪形不易交易，且在形成過程中往往反覆變化。
2. 若市場結構不明朗，寧可暫時觀望，不急於入場。
3. 對市場走向不可能有百分之百的把握，務必使用止損單來控制風險。
4. 浪形分析可以有效結合其他分析方法與交易策略共同使用。