FX.co ★ GBP/USD – 7月16日：英鎊在歐元之前走強

在小時線圖上，GBP/USD 週三自 1.3382 的 76.4% 費波納契回撤位反彈，轉而有利於英鎊，並上行逼近 1.3526–1.3543 阻力區。若週四匯價自該區域回落，將有利於美元，並可能引發匯價回落至 1.3454–1.3457 支撐區。若匯價穩固站上 1.3526–1.3543 區間上方，則將釋放進一步上行的信號，目標指向下一道 1.3632–1.3641 阻力區。

波浪結構依然偏多。最近完成的下跌波段跌破了前低，而隨後的上漲波段又突破了前高，這說明買方仍然掌控局勢。在我看來，主導 2026 年行情的那一波空頭衝擊已經結束，現在只有地緣政治層面的發展，才有可能阻止多頭進一步推高漲勢。即便如此，以目前情況來看，地緣政治風險更可能只會引發一波修正性回調。

週三的基本面環境有利於多頭進一步發力，而多頭也充分利用了這一點。雖然生產者物價指數 (PPI) 並不是最具影響力的經濟指標，但它印證了美國通縮進程已經開始。通膨壓力的緩解，大幅降低了聯邦公開市場委員會 (FOMC) 採取激進貨幣政策立場的可能性。因此，儘管美元的跌幅看起來有些過頭，但在基本面上仍屬合理。

今天稍早，英國公佈了本週首份也是最後一份經濟數據。英國 5 月 GDP 成長 0.1%，符合預期，而工業產出則按月下降 0.5%，弱於交易員先前的預估。儘管如此，英鎊在數據公佈後並未承受明顯的拋售壓力。市場參與者的注意力仍主要集中在美元以及聯準會貨幣政策前景之上。英鎊之所以持續反彈，部分原因是市場先前忽視了中東衝突的緩和，也忽略了英國央行可能收緊貨幣政策的可能性，而英國央行同樣可能需要對偏高的通膨作出回應。

在4小時圖上，GBP/USD 從1.3348的61.8% Fibonacci 回撤位反彈，匯價轉而有利於英鎊，多頭推升匯價向上測試1.3538的23.6% Fibonacci 水平，此前 RSI 和 CCI 指標已出現看漲背離。今天，若匯價自1.3538位置回落，可能帶動匯價溫和下跌至1.3482；而如果能穩健突破並站穩在該水平之上，則將為進一步上行至1.3657的0.0% Fibonacci 水平打開空間。目前未觀察到新的背離正在形成。

Commitments of Traders (COT) Report

最新報告期內，非商業投機者的情緒較此前略微減少偏空，但整體仍然偏空。投機交易者持有的多單增加了 7,415 張，而空單減少了 6,829 張。目前整體持倉約為 45,000 張多單對比 132,000 張空單。近幾個月來，空頭一直主導市場。不過，以前這種主導地位有堅實的基本面支撐，而如今隨著基本面環境已大幅改變，這種優勢變得更加值得質疑。即便如此，空頭持倉量仍然接近多頭的三倍。

我仍然不認同英鎊將延續長期熊市走勢的觀點。然而，在短期內，市場方向與其說取決於經濟數據、Trump 的貿易政策或各國央行的貨幣政策，不如說更取決於中東衝突的持續時間、規模以及後果。過去幾週，市場情緒逐漸傾向於期待和平解決，但伊朗與美國之間的談判可能會漫長而艱難，也無任何保證最終一定會達成核協議。

經濟日曆（美國與英國）

United States

• 零售銷售（12:30 UTC）
• 初次申請失業救濟金人數（12:30 UTC）

7 月 16 日的經濟日曆僅有兩項數據公佈，且預計都不會產生明顯影響。因此，週四宏觀經濟數據對市場情緒的影響可能仍然有限，且主要集中在當天後半段。

GBP/USD 預測與交易建議

若匯價在小時圖 1.3526–1.3543 阻力區出現反彈回落，可考慮建立空單，目標指向 1.3454–1.3457 區間。此前，在小時圖站上並回踩 1.3382 獲得確認後，多單是有效的，目標為 1.3454–1.3457 以及 1.3526–1.3543，這兩個目標現已全部到達。新的多單可在匯價穩固突破並企穩於 1.3526–1.3543 阻力區上方後考慮進場，目標看向 1.3632–1.3641。

小時圖的 Fibonacci 回檔位是從 1.3457 到 1.3139 繪製，4 小時圖則是從 1.3158 到 1.3655 繪製。