FX.co ★ 歐元/美元分析 – 7月16日：歐元還會在壓力之下多久？

歐元/美元在4小時週期上的艾略特波浪結構正變得越來越複雜。目前仍然沒有明確跡象表明，自去年1月開始的多頭趨勢段（下方圖表）已被否定。然而，這一趨勢的波浪結構現在已呈現出修正性質。

從長期角度來看，市場預期應當完成C浪，其低點理論上應跌破A浪低點。就目前而言，C浪的低點已經位於A浪低點之下，這意味著C浪隨時可能結束。不過，如果基本面背景仍然有利於美元，這一浪型也可能演變為更為延伸的結構。

在較低時間框架上，我可以辨識出一個典型的五浪下跌結構。如果這一假設正確，那麼該貨幣對當前正在構築第4浪，而第3浪已經發展為一個五浪結構。一旦這一結構完成，該品種可能開始形成新的多頭波浪序列。然而，根據當前的浪數標記，第5浪仍有待形成。因此，歐元可能會下探至「13字頭」（1.1300水平）附近。

週四，歐元/美元下跌了10個基點，而當日總波動區間僅有15點。更仔細觀察該貨幣對的價格走勢可以發現，近一個月以來，歐元/美元要麼基本持平，要麼僅有微小波動。

歐元目前仍處於一個修正浪的形成過程中，該浪被假定為C浪中的第4浪。如果這一解讀正確，市場最終應該仍會形成C浪的第5浪。然而，第4浪顯然已被拉長。其內部已呈現三浪結構，但理論上仍可能發展為更龐大的修正形態。

需要牢記的是，波浪並不決定市場走勢，而是市場決定價格走勢，波浪分析只是將這些走勢形象化並加以解析而已。因此，第4浪可能還會延續數週，也有可能隨時結束。

我認為，第5浪可能演變為一個縮短浪，並與英鎊/美元中的修正浪同步完成，其後歐元和英鎊都可能開始構築新的多頭趨勢段。

今日公佈的經濟數據和重要事件較為有限。美國方面，零售銷售報告顯示，6月消費支出增長0.2%，與大多數市場參與者的預期一致。

多位FOMC委員也發表了講話，在6月美國通脹報告以及Kevin Warsh在國會作證之後，他們的措辭明顯轉趨溫和。期貨市場目前隱含7月收緊貨幣政策的機率為12%，9月為56%。這些概率顯著低於上週的水平。

然而，這些預測與FOMC成員的言論其實具有相當有限的參考價值。明天，中東局勢可能出現變化，油價可能再度下跌，通脹可能繼續放緩，年底前收緊貨幣政策的機率可能進一步下降。反之，情況也可能惡化，例如葉門封鎖紅海，油價攀升至每桶150美元附近，通脹重新回到兩位數水平。在這種情境下，聯準會甚至可能在7月就開始收緊貨幣政策。

綜合結論

根據對歐元/美元的分析，我的結論是：該貨幣對在較長週期（下方圖表）上仍處於多頭趨勢段之中，而在短期結構上則仍處於空頭趨勢段內。

在我看來，目前的環境為考慮建立多頭部位提供了一定理由，儘管作為C浪的第5浪，該貨幣對仍有可能回落至1.1300附近。波浪分析經常出現意料之外的變化，因此我現在已經會開始將策略逐步轉向潛在的做多機會。

在更高時間框架上，可以看到一個多頭趨勢段，隨後是一個修正波結構的展開。在近期內，預期C浪將形成，其目標區大致位於1.1352一帶，該水平對應38.2%的斐波那契回撤位。一旦A-B-C修正結構完成，新的長期多頭趨勢有望展開。

我的分析主要原則：

1. 波浪結構應盡量保持簡單、易於詮釋。結構過於複雜不利於交易，且往往會產生變形。
2. 若對當前市場狀況缺乏清晰認知，寧可暫時觀望，不要勉強入市。
3. 對於市場方向，永遠不會、也不可能有100%的確定性。務必記得使用保護性的止損單。
4. 波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合使用。