FX.co ★ 歐元/美元分析 – 7月20日：美元可能持續走強

在 EUR/USD 的4小時圖上，浪形結構變得更加複雜。目前仍沒有明確跡象表明，自去年一月開始、在下方圖表中所示的那一段上升趨勢已被完全否定。不過，整體結構現階段已呈現修正性質。從長期角度來看，預期將發展出 C 浪，其低點目標在 A 浪低點之下。目前 C 浪的低點已經位於 A 浪低點之下，這意味著 C 浪隨時可能完成。然而，如果消息面繼續有利於美元，這一浪段仍可能大幅延伸。

在較低時間框架中，可以辨識出一個典型的五浪下跌結構。如果這一假設正確，目前正處於第4浪展開階段，而第3浪則已形成一個五浪結構。一旦這一結構完成，該品種可能轉入新一輪上升浪序。不過，根據目前的浪數標示，第5浪仍預期將繼續發展。因此，歐元可能進一步走低，指向1.13一線。

EUR/USD 周一下跌了20個基點，再次呈現極為有限的價格波動。然而，即便是這樣溫和的跌幅，也足以暗示 C 浪之中的第5浪可能已經開始。原因在於，近期各浪段的幅度都相對較小。第4浪仍有可能演變為一個更為擴展的五浪結構，但按照經典 Elliott Wave 原則，其理想形態應為三浪修正，因此也有可能已經結束。如果這一假設成立，市場目前正處於 C 浪內部第5浪的起始階段。

本週的消息面很可能難以為歐元提供實質支撐。本週的重點事件——歐洲央行的貨幣政策會議——預計將以維持政策不變作結。如果市場在一個半月前幾乎無視了 ECB 的緊縮行動，那麼在利率維持不變的情況下，可能會再度引發新一輪拋售歐元的行情。從最近的價格走勢來看，市場參與者似乎已經開始為 ECB 會議提前調整倉位。

同時也要記住，地緣政治局勢仍可能為美元提供潛在支撐。我不預期 EUR/USD 會再度出現類似中東衝突初期那樣的急劇崩跌，但美元依然具備溫和走強的條件。中東衝突目前看不到結束跡象，而 Donald Trump 計劃擴大對伊朗的軍事行動。連續第九天以來，德黑蘭與華盛頓之間持續互射飛彈。伊朗在不久的將來也可能採取行動封鎖巴布．艾爾．曼德海峽。今日還有報導稱，也門的胡塞組織已宣佈對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖。

令人遺憾的是，整體局勢似乎正逐步遠離談判、停火與外交解決方案。如果情況真是如此，油價很可能繼續上升，通膨可能再度加速，央行或被迫重新討論進一步收緊貨幣政策的必要性。既然市場此前對 ECB 的緊縮周期反應有限，能夠驅動市場的因素範圍就相對受限。

結論

根據我對 EUR/USD 的分析，我的結論是：該貨幣對仍處於較大級別的上升趨勢段中（見下方圖表），但在較短周期內則仍在一個下降趨勢段內震盪。在目前環境下，我認為已具備逐步建立多頭部位的合理條件，儘管作為 C 浪中的第5浪，匯價仍有可能回落至1.13一帶。由於浪形分析常常會出現意料之外的變化，我會提前開始為逢低買入做準備。

在較高時間框架上，可以看到一段上升趨勢之後，隨即形成了一個修正浪結構。短期內，預期 C 浪仍將繼續向1.1352水平延伸，該價位對應38.2%的 Fibonacci 回檔位。當這一 A-B-C 修正結構完成後，新一輪長期上升趨勢可能由此展開。

我的分析核心原則

1. 浪形結構應當簡潔明瞭、易於解讀。過於複雜的浪形不利於交易，且往往需要頻繁修正。
2. 在無法清晰判斷當前市場狀況時，寧可暫時觀望、不參與交易。
3. 對於市場走向不可能有絕對把握，因此務必始終使用保護性的止損單（Stop Loss）。
4. 浪形分析可以與其他市場分析方法及交易策略有效結合運用。