FX.co ★ EUR/USD – 8月18日：新一輪升級風險升高

週一，EUR/USD 貨幣對在 1.1620 的 100.0% 回調水準附近反轉，有利於美元，並開始下行，指向 1.1551 的 76.4% 回調水準。若當前匯價自 1.1551 水準反彈，將利多歐元，並有望恢復升勢，重新上探 1.1620。一旦匯價穩定跌破 1.1551 水準，後續進一步下跌的可能性將提高，且可能意味著「多頭」趨勢的結束。

小時圖上的波浪結構仍然維持在「多頭」形態。最新完成的下行波未能跌破前一個低點，而新的上行波則突破了前一個高點。目前所有波浪的級別都極為細小。地緣政治進展帶來了霍爾木茲海峽可能重新開放的希望，同時伊朗、美國與阿曼正試圖就這一具有戰略意義的水道的管控達成協議。不過，成功的機會依然有限，而市場對 FOMC 貨幣政策的「鷹派」預期正在緩和。

週一的基本面背景使多頭得以繼續發起攻勢，但隨後自伊朗傳出意外消息，顯示德黑蘭可能在不久的將來試圖衝破美國對霍爾木茲海峽的封鎖。我想先強調，這一訊息並非官方消息，因此目前仍不清楚這是否真為伊朗政府的實際計畫，抑或只是意在恐嚇美國的手段。在我看來，任何新的衝突升級都將帶來極其嚴重的後果。Donald Trump 目前被迫因某些類型飛彈與武器短缺，而暫時避免對伊朗發動新的打擊。然而，一旦伊朗攻擊美軍海軍，華盛頓將被迫作出回應。所需的飛彈會很快被籌措到手，即便必須向盟友尋求支援也在所不惜。因此，我們不難推斷，美伊之間任何新的對峙都將推高油價，並進一步加速通膨。ECB 可能會透過收緊貨幣政策來回應此類發展，但 Fed 是否會採取同樣行動仍是一大疑問。我認為，如今在霍爾木茲海峽附近出現的任何新一輪衝突升級，將會對美元不利，而非如 2026 年上半年那樣對其形成支撐。

在4小時圖上，該貨幣對已在下降趨勢通道上方盤整，這不僅意味著「多頭」的一次性攻擊，而是全面性的「多頭」推進與趨勢形成。匯價自1.1514水準反彈，再次為多頭提供了發動攻勢的機會。目前在任何技術指標上都看不到新的背離訊號。若能在1.1578水準上方進一步盤整，將暗示匯價有望繼續上行，指向1.1630一帶的50.0% Fibonacci 回撤位，但目前我會更關注小時圖的走勢。

交易者持倉報告（COT）：

在最新一個報告週內，專業交易者平掉了 4,661 份多單，並平掉了 2,742 份空單。在2月與3月的七週期間，原本多頭一面倒的優勢因伊朗戰爭而消失；而在過去二十週中，隨著虛假的停火以及市場對戰爭結束的預期，局勢變得更加均衡。目前投機者持有的多頭部位總數為 19.7 萬份，而空頭部位為 25.7 萬份，空頭再次取得領先。

從長期來看，大型市場參與者依然對歐元表現出明顯的興趣。當然，近年來層出不窮的各類全球事件都在影響投資者情緒。特別是，目前市場正密切關注中東局勢，那裡的戰爭似乎一會兒要結束，一會兒又再度升級。起初，市場對停火置之不理，之後又對戰事重啟反應冷淡。因此，地緣政治已不再能單獨決定美元的走向。

美國與歐盟經濟日曆：

• 歐盟 – ZEW 經濟景氣預期指數（09:00 UTC）。
• 德國 – ZEW 經濟景氣預期指數（09:00 UTC）。
• 美國 – 每週 ADP 就業變動報告（12:15 UTC）。
• 美國 – 建築許可發放數量（12:30 UTC）。
• 美國 – 新屋開工數據（12:30 UTC）。
• 美國 – 工業生產變動（13:15 UTC）。

8月18日的經濟日曆中共有六項事件，但我認為其中沒有任何一項具有關鍵性影響。週二經濟背景對市場情緒的影響很可能較為有限。

EUR/USD 預測與交易建議：

若小時圖在 1.1551 水準出現反彈，今日可考慮尋找買入機會，目標看向 1.1620。若小時圖在 1.1551 水準下方出現穩定整理並確認跌破，則可考慮尋找做空機會，目標看向 1.1507。

斐波那契網格在小時圖上是從 1.1620 到 1.1325 繪製，在4小時圖上則是從 1.1411 到 1.1850 繪製。