FX.co ★ 地緣政治與油價拖累華爾街走低

美股指數期貨在亞洲時段再度承壓——華爾街拋售的餘波，加上新一輪美伊緊張局勢，推高了油價並重新點燃通膨疑慮。

截至美東時間 09:00，情況如下：S&P 500 期貨下跌 0.4%，報 7,738.25；Nasdaq-100 期貨下跌 0.8%，報 29,871.75；Dow 期貨下跌 0.1%，報 53,467.0。華爾街前一個交易日的收盤表現同樣疲弱：Dow 下跌 0.5%，S&P 500 下跌 0.5%，Nasdaq Composite 下跌 0.3%。

能源板塊是今日唯一的贏家，上漲 0.9%，因油價每桶上漲超過 2 美元——這一走勢合乎邏輯，因為較高的油價會推升能源企業獲利，並帶動其股價走高。

大多數其他板塊皆收跌，其中電信與民生消費品板塊跌勢尤重——這些板塊對整體經濟放緩以及消費者縮減支出前景特別敏感。

油市再度成為焦點：Brent 突破每桶 91 美元這一心理關口。油價上漲加劇了投資人不安，因為這一波漲勢看起來更多是由地緣政治升溫，而非市場基本面所驅動。

緊張情勢進一步升溫，導火線是 Donald Trump 的一番談話：他威脅，若 Oman 阻撓美方處理伊朗問題的行動，將對其採取軍事行動。這讓外界對全球原油運輸要道——Hormuz 海峽——的疑慮再起；同時，伊朗媒體也報導稱，一艘阿聯酋擁有的油輪遭到扣押。綜合來看，這些事件都可能推升能源價格進一步走高。

油價上漲正產生連鎖反應：燃料變得更昂貴，企業與家庭成本隨之攀升，進一步推升通膨。投資人現在開始將通膨加速上升的風險反映在價格中，而這對資產價格形成壓力。

同時，美國公債殖利率走高：30 年期公債殖利率收在 5.31%，接近 20 年來高點。較高的殖利率讓公債相對於股票更具吸引力，也提高企業與消費者的借貸成本，這並不是有利於市場樂觀情緒的環境。

接下來有幾個關鍵觸發點將是市場關注焦點。首先，本週零售企業財報將相當密集，包括 Walmart、Home Depot 和 Target，將揭示在 7 月零售與就業數據疲弱之後，美國消費者的韌性如何。若零售商財報令人失望，將進一步加深市場疑慮。

其次，聯準會會議紀要將於週三公布——各界都會尋找關於內部對聯邦基金利率下一步走向辯論的線索。回顧 7 月下旬，Federal Reserve 將政策利率維持在 3.50%–3.75%，但這並非一致決議——有三位委員支持升息。

目前的情勢是：地緣政治推升油價，油價又抬高通膨預期與殖利率，而這正在影響股市與經濟前景。我們將密切關注零售商財報以及聯準會會議紀要——它們可能決定市場下一階段的基調。此外，若波斯灣的緊張局勢持續升溫，波動性很可能還會伴隨我們一段時間。