FX.co ★ 8月20日新手交易者的當日內交易策略

昨日，美元兌所有風險資產大幅下挫，甚至相對日圓也出現走弱。

儘管7月FOMC會議紀要的措辭較會議決議本身更為鷹派，但美元仍明顯走軟，主要原因在於美國財政部決定擴大公債回購規模。會議紀要整體偏鷹派：聯邦基金利率已連續第五次維持在3.50%–3.75%的區間，但投票結果為9票對3票，其中Harker、Kashkari與Logan主張升息25個基點。自2016年9月以來，這是首次有三位與會者在同一方向上與多數意見相左，突顯央行內部看法的分歧。

然而，市場關注的焦點不在於聯準會的表態，而是財政部的行動。擴大公債回購提升對債券的需求並注入流動性，對殖利率形成下行壓力，同時削弱美元，這一因素蓋過了會議紀要所傳遞的鷹派訊號。這也解釋了為何在仍有收緊貨幣政策理由的情況下，美元卻出現回落。對歐元和英鎊而言，這一局面帶來支撐。美元走弱使兩種歐洲貨幣雙雙走強，EUR/USD與GBP/USD上漲，反映市場對美元需求的減弱。不過，其漲勢是否具有持續性仍存疑慮，因為聯準會的鷹派立場依然存在，一旦市場焦點重新回到升息前景上，美元可能收復失地。

今日影響歐元的焦點將是德國生產者物價指數以及Bundesbank的月報。生產者物價指數反映生產者售價的變化，是通膨的前瞻指標之一，因為企業成本上升最終會轉嫁至消費者物價。Bundesbank月報則提供德國央行對當前形勢與經濟前景的評估，市場會據此研判其對ECB政策的態度。

對歐元而言，這些數據高度相關，尤其是在歐元區近期通膨明顯加速、而能源價格上漲是主要推手的背景下。若生產者物價攀升，再加上央行給出偏樂觀的前景評估，可能引發歐元對美元新一波升勢，因為這會強化市場對ECB採取更鷹派立場的預期。反之，若數據疲弱，則將削弱此類預期，因此EUR/USD的主要反應將取決於數據是否驗證了通膨壓力持續存在。

至於英鎊，今日的重點僅限於Confederation of British Industry公布的工業訂單差額報告。該指標以製造業企業的調查為基礎，反映訂單增加與減少之間的差額，是衡量產業景氣的前瞻指標之一。然而，其重要性遠低於通膨、就業市場或GDP等報告，而後者才是真正主導市場對英格蘭銀行利率預期的關鍵，因此我們不預期英鎊會出現強烈反應。

只有當實際數據大幅弱於經濟學家預測時，才可能對GBP/USD造成壓力。若訂單數據令人失望，將削弱市場對產業韌性的信心，拖累英鎊表現；相反地，若結果與預期大致相符，市場反應很可能相當有限。

若數據與經濟學家的預期大致一致，更適合採用Mean Reversion策略；若數據遠高於或遠低於預期，則較宜使用Momentum策略。

Momentum策略（突破）：

適用於 EUR/USD

• 在1.1684突破買入，歐元可能上漲至約1.1701與1.1721。
• 在1.1659跌破賣出，歐元可能下跌至約1.1638與1.1613。

適用於 GBP/USD

• 在1.3628突破買入，英鎊可能上漲至約1.3649與1.3675。
• 在1.3589跌破賣出，英鎊可能下跌至約1.3569與1.3546。

適用於 USD/JPY

• 在158.57突破買入，美元可能上漲至約158.83與159.13。
• 在158.28跌破賣出，美元可能走低至約157.93與157.69。

Mean Reversion策略（回撤）：

針對 EUR/USD

• 在匯價向上假突破 1.1691 後未能站穩其上、回落至此水平以下時，尋找做空機會。
• 在匯價向下假跌破 1.1661 後重新回升至此水平時，尋找做多機會。

針對 GBP/USD

• 若匯價向上突破 1.3620 失敗並回落至該水準下方後，可尋找做空機會。
• 若匯價向下跌破 1.3594 失敗並回升至該水準後，可尋找做多機會。

針對 AUD/USD

• 若匯價向上突破 0.7128 失敗並回落至此水準下方時，留意做空機會。
• 若匯價向下跌破 0.7109 失敗並回升至此水準時，留意做多機會。

針對 USD/CAD

• 若匯價向上突破 1.3812 未能站穩並再度跌回此位後，可尋找做空機會。
• 若匯價向下跌破 1.3781 未能延續並回升至此位附近後，可尋找做多機會。