FX.co ★ Bitcoin將飆升至100萬美元，而AI將面臨全面崩潰

比特幣和以太幣在新一週開盤時延續了此前的快速反彈。美國財政部決定擴大美債回購規模，引發了整體加密貨幣市場的飆升。但在過去幾天裡，我們一直在思考：在只有單一支撐因素的情況下，這波行情究竟能維持多久？本質上，這更像是一隻在最意想不到時刻出現的「黑天鵝」。儘管這兩種加密貨幣漲幅可觀，我們仍然不認為跌勢已經結束，加密貨幣板塊的基本面背景依然疲弱。目前依舊看不到比特幣和以太幣展開長期持續上漲的根本依據。加密板塊的前景雖然比此前樂觀許多，但我們仍要提醒交易者：這一波很可能只是「拉抬」或操縱行情。

同時，BitMEX 其中一位創辦人 Arthur Hayes 表示，人工智慧面臨一場無可避免的崩盤，而比特幣將因此上漲至 100 萬美元。Hayes 指出，投資 AI 相關企業和礦商的投資者，其實並未完全弄清自己到底在投資什麼。人們以為自己押注的是一場技術革命，但實際上，大量資金正流向數據中心和能源基礎設施的建設。依照 Hayes 的看法，這波 AI 熱潮與 2008 年的房貸危機極為相似。大型企業正以借貸方式投入數十億美元購買算力，但這些投資能否真正回本，仍是未知數。

Hayes 還表示，目前流入 AI 產業的資金主要是出於純粹的熱情與對天文級利潤的信念。遲早有一天，市場參與者會要求看到足以證明這些預期合理性的實際成果。AI 是否真能讓所有參與者都獲利？如果科技巨頭遭遇困境，美國政府將被迫啟動新的刺激計畫並擴大貨幣供給。結果，資金可能會流向經濟中的其他板塊，包括加密貨幣市場。在新一輪牛市行情真正展開之前，比特幣仍有可能回落至 50,000–60,000 美元區間。

BTC/USD 交易建議

儘管本週漲勢強勁，比特幣仍在延續整體下跌趨勢。我們依舊預期其價格會下探至 57,500 美元附近（這是三年上升趨勢的 61.8% 費波納奇回撤位），儘管該水平實際上已經被測試過。我們不認為這一輪跌勢已經結束。最新的空頭 FVG 已被完全失效，而在較高時間週期上的空頭 POI 區域也幾乎已經消失。然而，在週線級別上，目前這一輪上漲仍可視作一次修正。我們理解，眼下這波領頭加密貨幣的急漲很難看起來像是單純的回調，但這並不足以構成建立多頭部位的充分理由。當前走勢更像是一波缺乏清晰形態或信號的拉抬行情。市場可能會先掃過 82,850 美元高點上的流動性，隨後觸發比特幣回落，並確認價格轉入橫向整理階段。

ETH/USD 交易建議

在日線級別上，只用了幾天時間，以太幣的技術結構就已經完全改觀。目前，以太幣或許正在啟動一輪新的上升趨勢，但在 4 小時和日線圖上，並沒有出現可靠的多頭形態。嚴格來說，交易者目前只能參考週線圖：從該級別來看，Ethereum 有機會上行至 4,800 美元附近——這是其五年橫盤區間的上軌。不過，要真正建立部位，市場必須先冷卻下來，並形成新的、清晰的結構形態。在日線上，最近的一個空頭 FVG 已被「補齊」，但該 FVG 屬於前一輪趨勢；若其再度引發市場反應，較大可能只是修正性質。同時也要留意 4 月 17 日高點可能出現的「掃流動性」動作。比特幣很可能也會在不久後掃掉該明顯高點上的流動性，之後在一定機率下進入區間震盪走勢。

圖表註解說明

CHOCH 指的是趨勢方向改變／結構被打破。所謂流動性，是指交易者的停損單，做市商會利用這些停損來完成自身建倉。FVG 是 Fair Value Gap（公平價值缺口，價格效率缺失區）的縮寫。價格往往會快速穿越這類區域，反映出市場上缺少某一方的參與；之後價格通常會回到這些區域並對其產生反應。IFVG 則是 Inverted Fair Value Gap（反向公平價值缺口），在價格回到這種區域後，不是產生明顯反應，而是以衝刺方式直接突破，隨後再從另一側回測該區域。

OB 代表 Order Block（訂單區塊），即做市商為收割流動性先行建倉，之後再反向建立自身主要部位時所對應的那一根 K 線。