FX.co ★ 9月3日歐元/美元交易建議與交易分析：審判日臨近

歐元/美元 5 分鐘圖分析

週三，EUR/USD 貨幣對未能進一步擴大跌勢，但確實刷新了其近期的局部低點。從趨勢線可以看出，當前的跌勢依然完好無損，因此在該趨勢線尚未被突破之前，美元基本上仍可維持相對平穩的狀態。話雖如此，實際上卻缺乏進一步（即便是短線）推動美元走強的理由。此次下跌始於連續一個月的上漲之後，因此主要可視為一波修正。本週公布的美國宏觀數據均未對美元形成支撐。明天將迎來最為關鍵的報告——8 月的 Nonfarm Payrolls 以及失業率。市場基本上無視了上週五疲弱的年度 Nonfarm 數據。目前唯一支撐美元上行的因素，是市場對 9 月 Federal Reserve 收緊貨幣政策的預期。但預期畢竟不是事實。在我們看來，9 月份加息的機率仍然不高，而週五的就業數據可能會徹底澆熄收緊政策的希望。儘管如此，短期內美元仍有可能維持大致穩定。

從技術面來看，該貨幣對依舊沿著其趨勢線維持下行走勢，因此短期內跌勢可能會延續。本週還將公布數項重要報告，但從目前市場反應來看，主要焦點已幾乎完全集中在 Nonfarm Payrolls 上。

在 5 分鐘時間框架上，週四出現了數個交易訊號。首先，匯價自下方觸及 1.1585 後反彈，隨後又向上突破該水準。然而在這兩種情況下，價格都未能向有利於交易者的方向推進哪怕 15 點。造成這種情況的原因，是過去一個月市場波動性極度疲弱。該貨幣對平均每天僅波動 30–40 點，只有偶爾才會出現中等幅度的走勢。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 8 月 25 日。從週線圖可以清楚看到，非商業交易者的淨部位已經轉為看空，並且在 2026 年因地緣政治事件大幅下滑。近幾個月來，交易者一直在減少對歐元的持倉，轉而偏好 U.S. dollar。Donald Trump 的政策並未改變，而在一段時間內，美元曾發揮儲備貨幣的作用。

我們仍然沒有看到支撐美元持續走強的基本面因素。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，但當這一因素消退後，市場應會恢復正常——而這一過程可能已經開始。從長期來看，euro 可能會跌至 1.08 美元的趨勢線附近，但多年來的長期升勢仍然有效，儘管最近幾個月美元走強，匯價仍未接近該趨勢線。

從 COT 指標上的紅線與藍線位置來看，多頭與空頭大致處於均勢。在最近一個申報週期內，「Non‑commercial」組別的多頭部位增加了 2,700 份，同時空頭部位減少了 20,000 份。相應地，該週的淨部位增加了 22,700 份合約。

EUR/USD Analysis 1H

在小時線時間框架上，EUR/USD 貨幣對持續處於下行趨勢之中。中東局勢依然緊張，尚未出現好轉，但僅憑這一因素，還不足以推動美元展開新一輪強勢上漲。Kevin Warsh 的言論以及年度 Nonfarm Payrolls 為美元提供了一定支撐，不過目前我們仍看不到足夠充分的理由來支持美元持續走強。本週美元的上漲更像是一波技術性回調。

9 月 3 日需關注以下交易水準：1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1639）與 Kijun-sen（1.1613）。Ichimoku 線在日內可能發生變動，在判斷交易訊號時需將此因素納入考量。當價格向有利方向運行 15 點後，請務必將止損移至保本位置，以防範虛假訊號的風險。

週四，歐洲多國將公佈服務業 PMI 的二次修正值——這類數據屬於次級公佈，預計對市場影響有限。需特別留意美國的 ISM 服務業指數；然而，至少在週五之前，市場整體仍偏向於買入美元，並傾向於忽視較疲弱的美國經濟數據。

交易建議

今日，如價格在 1.1585 下方企穩，交易者可考慮布局空單，目標指向 1.1536–1.1542。一旦匯價自 1.1585 出現新一輪反彈，則可考慮建立多單，目標看向 1.1613 與 1.1639。

圖示說明

• 價格支撐與阻力水準（阻力/支撐）——粗紅線，價格走勢可能在此結束，但不一定直接構成交易訊號。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B —— 自 4 小時圖移植至小時圖的 Ichimoku 線，屬於較強的技術線。
• 極值水準——細紅線，為價格此前出現明顯反轉的位置，是重要的交易訊號來源。
• 黃色線——趨勢線、趨勢通道以及其他技術形態。
• COT 圖表中的指標 1 —— 各類交易者淨持倉規模。