FX.co ★ XAU/USD – 價格分析與預測：通膨風險限制黃金上行空間

週四，黃金（XAU/USD）未能延續其在 4,400 美元水準之上的反彈。同時，該金屬仍穩固守在週三創下的週內低點之上，因為投資者正緊盯即將公布的美國通膨數據。生產者物價指數（PPI）將於今日稍晚公布，隨後在週五公布消費者物價指數（CPI）。這些數據將是評估美聯儲（Fed）未來貨幣政策的重要指標，而這些政策勢必影響美元價格，並為黃金價格走勢帶來新的動能。

本週五即將公布的 8 月消費者物價指數（CPI）數據，將成為決定美聯儲 9 月 16 日利率決議的關鍵因素。若 CPI 數據偏高，幾乎將確定 9 月升息，並推升美元走強；相反地，若數據較低，則可能增強維持利率不變的理據，使美元更易受到市場預期轉向更寬鬆 Fed 政策的影響而走弱。同時，市場已經反映出美國央行在即將到來的 9 月 15–16 日會議上，約 60% 的機率將會升息。這一預期在美國非農就業（NFP）數據公布且結果好於預期後進一步升溫。此外，與居高不下的能源成本相關的通膨風險，也提高了 Fed 更快收緊貨幣政策的可能性。

特別是，今日油價在美國與伊朗緊張局勢升級之際，攀升至三個月新高。近期事件，包括伊朗在荷姆茲海峽附近襲擊 10 艘船隻，以及美方聲稱已有 5 艘伊朗油輪在阿曼灣被擊沉，皆加劇了市場對中東原油供應將長期受阻的憂慮，並持續支撐油價。這反過來又強化了其他主要央行收緊貨幣政策的理由。交易員已完全反映歐洲央行（ECB）加息 25 個基點的機率，其決議將於今日公布；同樣地，日本央行也被預期將在 9 月 17–18 日會議上加息 25 個基點。

澳洲央行（RBA）也在考慮於本月底升息的可能性。與此同時，由於市場對美國財政部公布的國債回購計畫感到失望，美國公債殖利率仍維持在高位。該計畫預計回購期限在 10 至 20 年之間、最高達 60 億美元的國債，高於先前規劃的 20 億美元，但仍低於市場原先預期的至少 100 億美元。

在日本央行料將收緊貨幣政策的預期推動下，日圓走強，這同時也限制了 USD/JPY 的上行動能，進而對貴金屬形成支撐。

從技術面來看，黃金目前維持在 100 期簡單移動平均線（SMA）之上，但仍位於 200 期簡單移動平均線（SMA）之下，導致價格表現偏中性，且顯現漲勢放緩跡象。震盪指標訊號分歧，顯示 XAU/USD 目前缺乏明確方向。阻力位：4,450 美元。支撐位：100 日 SMA。