FX.co ★ USD/JPY：新手交易員交易技巧－9月11日（美國時段）

日圓交易分析與交易建議

由於市場波動率偏低，我先前標出的價位並未被測試到，因此當天沒有進場交易。

近期日圓的急漲行情已告一段落，但也讓「利差交易（carry trade）」再度成為市場焦點。現在的關鍵問題在於：這種策略是否會出現大規模平倉（unwinding），而對未來 USD/JPY 的走勢產生重大影響。其機制相當簡單：多年來，投資人以日本極低利率在日圓市場低成本借款，再將資金投入收益率較高的資產。只要日圓持續走弱，這種策略就能同時賺取利差和匯差兩種收益；但一旦日圓升值，這種策略就會開始虧損，因為以日圓計價的債務償還成本變得更高。倉位加速了結時，資金被迫拋售資產並將所得兌回日圓，這將進一步推升日圓，為日圓提供更強的支撐。我還要補充一點，日本央行將在 9 月 18 日召開會議，利率掉期已完全反映出一次 25 個基點升息的預期，而已有政策委員暗示，不能排除出現「異常幅度」升息的可能性。如果日本央行確認偏鷹派的立場，日圓料將持續走強。

今日美國的通脹數據也可能引發 USD/JPY 波動，不過情況與前述略有不同。我預期受燃料與油價走高影響，CPI 將會加速上升，而核心 CPI 的增速應會相對溫和。同日還將公布密歇根大學消費者信心及通脹預期數據。在一般情況下，較強的通脹數據與市場對 Fed 升息預期的升溫，會因 Fed 與日本央行在政策路徑上的差異，推動這一貨幣對走高。我認為，高於預期的 CPI 可能會觸發 USD/JPY 劇烈但幅度有限的一波上漲，隨後便會面臨日本當局再度干預的風險。相反地，若通脹數據疲弱，只會進一步加大對美元的壓力，推動匯價走低。

在日內策略方面，我將主要關注第 1 與第 2 種情境。

買入訊號

情境一：今天，我計劃在 USD/JPY 的入場價格來到約 154.25（圖表中的綠線）時買入，目標看向 155.06（圖表中較粗的綠線）。在約 155.06 一帶，我將平掉多單，並在相反方向建立空單，目標是自該水準起向下走 30–35 點。匯價今天可能上漲，但上行空間相對有限。重要！在買入之前，請務必確認 MACD 指標位於零線之上，且剛開始自零線向上走升。

情境二：如果今天價格連續兩次測試 153.90，且同時 MACD 指標處於超賣區，我也計劃買入 USD/JPY。這將限制匯價的下行空間，並促成向上的反轉。之後有望上漲，目標指向相反方向的 154.25 與 155.06 兩個水準。

賣出訊號

情境一：今天，我計劃在 153.90 水準被有效跌破後（圖表中的紅線）賣出 USD/JPY，這應會導致匯價迅速走低。空方的關鍵目標將是 153.10，在該水準我會平掉空單，並立即在相反方向建立多單，目標是自該水準起向上反彈 20–25 點。如果央行進行干預，該貨幣對今天將再度承受壓力。重要！在賣出之前，請務必確認 MACD 指標位於零線之下，且剛開始自零線向下走弱。

情境二：如果今天價格連續兩次測試 154.25，且同時 MACD 指標處於超買區，我也計劃賣出 USD/JPY。這將限制匯價的上行空間，並促成向下的反轉。之後有望下跌，目標指向相反方向的 153.90 與 153.10 兩個水準。

圖表所示內容：

• 細綠線——可買入該交易工具的進場價格；
• 粗綠線——可設定止盈單或手動平倉獲利的預期價格，因為價格在此水平之上進一步上漲的可能性不大；
• 細紅線——可賣出該交易工具的進場價格；
• 粗紅線——可設定止盈單或手動平倉獲利的預期價格，因為價格在此水平之下進一步下跌的可能性不大；
• MACD 指標。在進場時，必須考慮超買與超賣區域。

重要提示：初學者進行 Forex 交易時，在做出入市決策時應格外謹慎。在重要基本面報告發布前，最好先觀望、不入市，以免遭遇劇烈的價格波動。如果你決定在新聞發布期間進行交易，務必使用止損單以將虧損降至最低。若不設止損單，尤其是在沒有採用適當資金管理且交易手數過大的情況下，你可能會在極短時間內損失全部資金。

請務必記住，成功的交易需要一個明確的交易計畫，例如上述示例。對於日內交易者而言，僅依靠當前市場狀況即興做出交易決策，從根本上來說是一種註定會失敗的策略。