FX.co ★ Bitcoin 可以無視流動性變化與聯準會政策

在 8 月中旬大幅上漲之後，Bitcoin 仍持續在一個橫向區間內震盪，而 Ethereum 則顯現出一些走強跡象。然而，這絕對不代表去年開始的跌勢已經結束。從日線級別來看，Bitcoin 目前在 60,000 美元到 82,500 美元之間區間整理，而週線級別依然呈現下行趨勢。因此，不管外界怎麼說，我們並不認為今年夏天啟動了新的多頭走勢。多數分析師仍援引那個「神奇」的四年週期，認為 Bitcoin 應該會在今年秋季結束長達一年的下行修正，並開始形成新的多頭趨勢。但四年週期並不是胡夫金字塔——它並非永恆不變。

與此同時，投資人 Jordi Visser 表示，Bitcoin 可能會逐漸脫離與全球宏觀經濟指標的相關性，成為一種更加獨立、具備特殊性的資產。Visser 認為，人工智慧技術的進步，可能會讓 Bitcoin 與流動性、央行利率及貨幣總量等指標「脫鉤」。過去，Bitcoin 的價格高度依賴於聯準會的政策週期與貨幣政策。然而，最近一次聯準會的緊縮行動及進一步升息的訊號，並未導致這種「數位黃金」走跌。Visser 推測，數位創新可能會開始獨立於傳統經濟週期而演化。

這位分析師同時指出，AI 的發展對 Bitcoin 和數位資產而言是一項利多因素。在他看來，隨著 AI 不斷進步，數位資產將更深度地融入現有金融體系。他也相信，AI agent 最終會從單純的輔助機器人，演變成真正的經濟行為主體，能自主做出購買、支付以及其他金融操作的決策。數位錢包將成為這些 agent 使用的介面。因此，數位資產——尤其是 Bitcoin 和 Ether——仍然具備展開長期升勢所需的條件。而 AI 產業是加密貨幣的重要盟友，而非敵人。

BTC/USD 交易建議

儘管 8 月中旬出現強勁反彈，Bitcoin 仍持續走在下降趨勢中。我們依然預期價格將回落至 57,500 美元附近（過去三年升勢的 61.8% 費波納奇回撤位），儘管該價位其實已經幾乎被測試過一次。我們不認為這一輪跌勢已經結束。近期這波領頭加密貨幣的上漲，看起來更像是弱勢的修正反彈，並不足以作為建立多頭部位的充分理由。流動性有可能先被掃到 82,850 美元高點一帶，接著再引發新一波下跌。在 4 小時週期圖上，新一輪回落可能自此展開，下方目標分別在 78,400 及 75,600 美元，因為在盤整區間的上軌附近，可能會再次形成新的假突破。

ETH/USD 交易建議

以太幣的日線技術走勢在短短幾天內已經完全改變，目前很可能開始一段新的上升趨勢。不過，交易者的決策應以週線圖為依據，從週線來看，以太幣有機會向上測試約 4,800 美元——也就是過去五年橫盤區間的上軌。在日線圖上，最近的一個空頭 FVG 已經被回補，但該 FVG 屬於前一輪趨勢的一部分；如果當前價格在那裡觸發市場反應，較大機率只是修正波。請記住，以太幣的走勢在很大程度上取決於 Bitcoin。而 Bitcoin 目前仍有可能在 4 小時級別的橫盤區間內展開新一段下跌走勢，並在日線橫盤區間內開啟下一輪下行段落。

關於圖表的說明

CHOCH 代表「性質轉變」（change of character），即趨勢結構被突破。Liquidity（流動性）指的是交易者的停損單，做市商會利用這些停損單來建立自身部位。FVG 是 Fair Value Gap（公平價值缺口），代表價格失衡區域。價格往往會快速穿越這些區域，顯示市場上某一方力量的缺席；之後價格通常會回到這些區域並對其產生反應。IFVG 是 Inverted Fair Value Gap（反向公平價值缺口）。當價格回到這類區域後，不是產生明顯反應，而是以衝擊性走勢直接突破，之後再從另一側回測該區域。

OB 代表 Order Block（訂單區／訂單塊），指的是做市商為了收割流動性而進場建立部位，隨後再在相反方向形成自身主要部位的那根 K 棒。