FX.co ★ XAU/USD – 價格分析與預測：金價持續下跌

週一，黃金（XAU/USD）持續大幅走低，再度改寫9月份低點，並跌向8月5日以來未見的水準，在偏空的基本面背景下，價格一度觸及約 4,152 美元。月初美國聯準會（Federal Reserve）釋出偏鷹派立場後，因油價走高而引發的通膨憂慮升溫，使美國公債殖利率維持在多年高位。這被視為促使資金自黃金流出的主要因素。

2026年9月中旬，聯準會三年來首次調升基準利率，並暗示在本年度結束前仍有再次升息的可能。此外，鑑於能源價格上漲所帶來的通膨風險，聯準會官員傾向維持較為緊縮的貨幣政策。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，交易員目前預估聯準會10月升息的機率約為 68%。

OCBC 策略師指出，「具韌性的美國經濟數據、高企的能源價格，以及持續存在的通膨疑慮，持續推升公債殖利率」，這支撐美國美元，並對利率敏感型資產形成壓力。他們同時提到聯準會的鷹派論調，引用紐約聯準銀行總裁 John Williams 和克里夫蘭聯準銀行總裁 Beth Hammack 的談話，兩人皆「警告通膨加速的風險依然存在」。費城聯準銀行總裁 Patrick Harker 也表示，若通膨未見放緩，可能需要進一步適度收緊政策。這些因素反映在當前市場定價上，「顯示10月再升息 25 個基點的機率約為 70%」，顯示市場愈來愈相信聯準會對抗通膨的行動尚未結束。

此外，地緣政治不確定性也支撐美元，並進一步壓低大宗商品資產。在近期中東危機的相關進展中，美國總統 Donald Trump 於週六否決了伊朗的提議——後者曾表示，只要其條件獲得滿足，將重啟荷姆茲海峽並停止敵對行動。週日，Trump 又補充稱，在美國期中選舉前，對伊朗發動更多軍事打擊的情況仍可能發生。

同時，胡塞武裝持續攻擊沙烏地阿拉伯，而也門政府軍則加強了對這一伊朗支持團體的攻勢，展開一系列空中與地面行動。這加深了市場對大規模區域衝突的擔憂，並促使交易員在價格中納入地緣政治風險溢價。此一因素支撐了油價，並強化美元作為避險資產的地位，為黃金價格進一步下跌創造條件。

為尋找更佳的交易機會，市場應關注聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的公開談話。他們的表態，配合後續的地緣政治新聞，將決定美元與 XAU/USD 的走勢。本週，市場參與者亦將評估美國個人消費支出物價指數（PCE Price Index）以及第二季國內生產毛額（GDP）終值，兩項數據將於週三公布。此外，關鍵的美國就業數據——非農就業報告（NFP）將於週五出爐，此報告可能影響市場對聯準會升息前景的預期，並為市場帶來新的動能。

從技術面來看，震盪指標位於負值區間，確認目前賣方佔據優勢。若跌勢得以延續，該貨幣對可能在 4,100 美元整數關卡附近獲得支撐。重要的移動平均線將持續充當上方壓力，其中最近的一條是 200 日指數移動平均線（EMA）。