FX.co ★ EUR/USD 貨幣對概覽。10 月 23 日。市場聚焦央行會議與選舉

歐元/美元貨幣對在週四依然走勢低迷，彷彿是在「給誰賣個面子」般勉強波動。本週最大的問題在於波動率極低；除了走勢疲弱之外，還可以看到完全沒有任何趨勢的跡象——甚至連局部、日內的趨勢都談不上。匯價基本以極小幅度在盤整橫走。因此，可以相當有把握地說，本週幾乎稱不上有什麼像樣的行情。當然，這種局部盤整隨時可能結束——一般來說，盤整往往就是在市場最不預期的時候突然結束。我們理解，交易者現在把希望寄託在下週的歐洲央行與聯準會會議、美國大選，以及 Nonfarm Payrolls 報告上，希望這些事件能「指示」匯價的走向。不過，在實際運作中，市場很可能早在這些事件之前，就已經自行選定方向。

那麼，現階段可以說些什麼？聯準會下週幾乎不可能升息，不會公布新的 dot-plot（利率點陣圖），而 Kevin Warsh 也從不對央行未來的政策動向發表明確評論。因此，這次聯準會會議的影響最終還是取決於市場本身——取決於市場如何解讀 Warsh 的措辭。如果市場願意，它完全可以從他的講話中「挖掘」出足夠多新的「鷹派」暗示，從而繼續買入美元。市場並不在乎，自今夏以來，實際上只消化了聯準會一次緊縮，而幾乎完全忽略了歐洲央行的緊縮行動。

ECB 會議大致上也應該風平浪靜地過去。歐元不太可能指望從 ECB 那裡獲得什麼實質支撐。更準確地說，如果 Christine Lagarde 釋放出偏鷹派的言論，歐元在基本面上理論上可以獲得一定的利多背景。然而，市場此前已經對 ECB 兩次緊縮選擇置之不理。在這種情況下，Lagarde 的鷹派暗示還有哪怕一點點機會真正推升歐元嗎？

至於就業與薪資相關數據，事先做預測其實意義不大。這類數據在公佈前都會有預測值，但實際結果鮮少與預測相符。因此，去猜十月份美國經濟新增了多少就業崗位，無異於「看咖啡渣占卜」。事實只有一個：勞動力市場依舊疲軟，而這一點足以抑制聯準會的鷹派衝動——前提是這種鷹派傾向尚未完全消退。

相比 Nonfarm Payrolls 的數字，現在要預測美國大選的結果反而容易得多。幾乎沒有任何人懷疑，共和黨至少會失去國會的一個院席次。不過，專家們也指出，即便民主黨最終控制了國會兩院，美國的政策方向也不太可能出現實質性改變。Trump 仍將透過行政命令來決定大多數重大政策，而民主黨也無法順利推動彈劾。因此，Trump 的處境只會變得稍微複雜一些，而不至於出現徹底翻盤的局面。儘管如此，民主黨勝選仍可能被市場視為對美元有利。在 Trump 執政之下，美元往往偏弱；而一個強勢的反對黨至少帶來一絲希望，即美國政策有可能在某種程度上出現改善。

截至10月23日，過去5個交易日內，EUR/USD 貨幣對的平均波動率為53點，屬於「中等」水平。我們預計該貨幣對在週五將在1.1149與1.1255之間波動。較高的線性回歸通道已經轉向向下，顯示另一輪趨勢轉向。CCI 指標五次進入超賣區並形成四次看漲背離，預示這一缺乏邏輯性的跌勢可能接近尾聲。不過，市場至今對技術信號的反應仍然相對疲弱。

最近支撐位：

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

最近阻力位：

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

交易建議：

EUR/USD 貨幣對持續下行，但我們依然將這一跌勢視為新一輪升勢展開前的修正。美元的整體基本面背景依然偏空，不過在2026年，先是地緣政治因素，其後是聯準會（Fed）偏鷹派的立場，為美元提供了強勁支撐。當價格位於移動均線下方時，可考慮做空，目標指向1.1169與1.1108。當價格重返移動均線上方時，做多更為適宜，目標看向1.1292與1.1353。

圖示說明：

• 線性回歸通道有助於判斷當前趨勢。如果兩條通道方向一致，表示當前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數設定為20,0，平滑）用來界定短線走勢以及當前應該順勢交易的方向。
• Murray 水平為行情推進與回調的目標價位。
• 波動率水平（紅線）根據當前波動指標顯示，未來24小時內該貨幣對可能運行的價格區間。
• CCI 指標：當進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常預示趨勢即將向相反方向反轉。