FX.co ★ NASDAQ 100 (NDX)：聯準會與科技股財報將決定這波回調是否進一步加深

另請參閱：InstaForex 針對 NASDAQ100 (NDX) 的交易指標

2026 年 10 月 26 日（週一）美股早盤，NASDAQ100 期貨（NDX）在 29,100 點附近交投，試圖在一週拋售後企穩。此前的拋售行情曾將指數自 10 月創下的歷史高位一路壓回至接近 9 月中旬的低點。市場正靜待兩大關鍵事件：週三的 FOMC 會議，以及 Alphabet、Microsoft 和 Amazon 的財報。這些因素將共同決定科技板塊能否稍事喘息，還是修正行情將進一步加深。

市場情況

NDX 上週收於 28,957.53，五個交易日下跌約 0.8%。自 10 月初以來，該指數已自歷史高位回落超過 4%，主因是市場對龐大 AI 基礎設施投資回報的疑慮升溫。

圍繞 AI 投資的擔憂仍是主要壓力來源。市場持續爭論，科技巨頭數十億美元資本支出是否能帶來相稱回報。Meta 上週宣佈計畫提高資本支出，再度喚起對以負債融資推動 AI 擴張的憂慮。費城半導體指數週四重挫 6.72%，創 6 月以來單日最差表現；CoreWeave 跌逾 10%，跌至自 2025 年 5 月以來未見的低位。

原油與地緣政治構成一個好壞參半的背景。在特朗普週日表示不計畫對伊朗發動襲擊後，對美國動武的即時威脅有所緩解，油價因此回落，支撐了本週初的風險偏好。不過，霍爾木茲海峽局勢仍然緊張，高企的能源價格也讓通膨壓力維持在偏高水準。

美國國債殖利率仍是關鍵變數。10 年期殖利率在 4.97–5.00% 附近徘徊，此前因科技股引發的避險情緒在週四大幅回落。殖利率走低理論上有利於成長股估值，但這波走勢反映的更多是恐慌，而非對聯準會放鬆貨幣政策的期待。

簡要技術分析

InstaForex 匯總的每日技術指標顯示為「強烈做空」：23 個指標中有 20 個支持空頭。短期走勢同樣偏空，不過小時圖出現超賣訊號，技術性反彈風險上升。日線圖上，價格已接近 28,850 的中期關鍵支撐（EMA144 以及上升通道下軌），若基本面有所改善，該位置或出現反彈。

- 日線 RSI (14) 接近 38，逼近超賣但尚未進入超賣區——顯示賣壓仍然持續，但短期有筋疲力竭的可能。

- OsMA 確認空頭趨勢；柱狀圖尚未出現反轉訊號。

- 隨機指標 Stochastic (9,6) 位於超賣區。

EMA 50、144 和 200：

- 小時圖 H1 EMA200 = 29,560：價格遠低於此水平，確認短期空頭主導。

- 四小時圖 H4 EMA200 = 29,900：關鍵阻力位——若要扭轉短期趨勢，需有效突破該位置。

- 日線 D1 EMA50 = 29,780，EMA144 = 28,850，EMA200 = 28,180：價格位於 50 日與 144 日 EMA 之間，顯示中期多頭動能減弱；若跌破 28,850，將打開通往 28,180 的下行空間。

- 週線 W1 EMA50 = 27,650：長期支撐仍明顯在更低位置。

需關注的關鍵事件

10 月 27 日（週二）——美國消費者信心指數。若數據疲弱，可能加劇對經濟成長的憂慮，並拖累科技股表現。

10 月 28 日（週三）18:00 GMT —— FOMC 會議。市場普遍預期維持利率不變，但聲明內容及 Warsh 的記者會才是焦點。若在 12 月升息前景上釋出偏鷹訊號，將進一步施壓 NASDAQ100；若基調偏鴿，則有利指數出現反彈。

10 月 28 日（週三，收盤後）——Alphabet 與 Microsoft 公布財報。Deutsche Bank 稱這兩份財報是對近期 AI 相關憂慮的關鍵測試。投資人將關注營收與資本支出計畫。若結果強勁且前景指引樂觀，有望恢復風險偏好；若令人失望，將加深拋售壓力。

10 月 29 日（週四）12:30 GMT ——美國第三季 GDP 初值與 PCE。市場預期：GDP 年化季增 3.2%，核心 PCE 年增 3.1%。若數據強勁，將強化 12 月升息預期，並對成長股造成壓力。

10 月 29 日（週四，收盤後）——Amazon 與 Intel 財報。Amazon 將提供關於消費需求與雲端業務的線索，Intel 則反映半導體競爭力情況。

結論與建議

NASDAQ100 當前處於脆弱狀態，一方面接近技術超賣，另一方面又受結構性 AI 疑慮壓制。關鍵價位為：多頭關注 29,560（H1 EMA200），空頭關注 28,850（D1 EMA144），以及關鍵支撐區 28,180（D1 EMA200）。

針對短線交易者：

- 若價格有效跌破 28,850，可考慮建立空單，目標區間 28,750–28,200，止損設於 29,310 上方。

- 若價格有效突破 29,310，可考慮建立多單，目標區間 29,560–29,780，但該區阻力較重，可能需要額外利多推動。

- 密切關注 10 月 28 日的 FOMC 以及 Alphabet / Microsoft 財報——這些都是關鍵觸發因素。

針對中期投資者：

- 若回調至 28,180–28,400 區間，可謹慎逢低布局多單，維持對科技板塊的中長期正面觀點，但鑑於 AI 投資回報的不確定性，需保持審慎。

風險管理：

- 預期在 FOMC 會議及財報季期間，波動率將處於偏高水準。

- 嚴格使用止損，尤其在突破行情的交易中。

- 留意債券殖利率、油價走勢以及科技公司對資本支出（capex）的評論。

本概覽基於公開資料與媒體報導，反映的是受多重因素影響的價格動能分析。風險管理與持倉控制至關重要。

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