FX.co ★ GBP/USD – 聰明資金分析：英鎊可能下跌至 1.3300

在從最近一次看跌波段中吸收流動性後，GBP/USD 開始走高，累計上漲約 260 點。英鎊連續五天穩步上漲，使得 Imbalance 30 失效，這是形成多頭趨勢的第一步。此外，圖表上還形成了多頭 Order Block 以及多頭 Imbalance 31，技術面正日益轉向偏多。上週消息面同樣利多多頭，但當前漲勢在遇到看跌的 Imbalance 29 後暫停。從圖表可以清楚看到，價格對該結構產生反應，觸發了修正性回調。本次回調的目標指向圖中可見的兩個新的多頭結構。因此，若僅從技術因素來看，本週英鎊有可能回落至 1.3300 一帶，儘管目前主動權已在多頭手中。預期在此輪修正性回調結束後，上升趨勢將恢復。下週英國央行（Bank of England）可能收緊貨幣政策，該時點或將與回調結束及價格觸及上述兩個多頭結構相重合。

對英鎊前景而言，一個重要因素在於：市場預期英國央行未來將啟動三次貨幣政策收緊，而對美聯儲（Fed）的預期則最多只有一次或兩次。點陣圖同樣指向一次政策收緊，最新的 FOMC 會議紀要也確認，多數官員只預計一次升息。當然，無法確知 2027 年情勢將如何演變，但這是目前的共識預測。結果是，在未來幾個月內，英國央行的升息步伐可能會比美聯儲更為積極，這顯然不利於美元持續走強。美元早已充分受惠於市場對美聯儲收緊預期，而市場接下來很可能開始將英國央行偏鷹派的前景納入定價。目前僅有地緣政治發展仍在為美元提供支撐。

如果美聯儲沒有在 9 月決定升息，並且沒有發出繼續收緊貨幣政策的信號，那麼美元在一個月前就應該開始走弱。這一前景如今依然有效。GBP/USD 已經出現有利於英鎊的反轉，下一步需要的是更多多頭訊號出現，使多頭能夠合理建立多單。英鎊的長期走勢前景仍偏向看漲。

空頭是否還有進一步下行的空間？前景看來十分有限。在過去六至八週內，空頭似乎完成了幾乎不可能的任務，將美元推升至相對近期歷史標準下極高的水平。需要記住的是，市場近期確實有買入美元的理由，但同時也存在支持英鎊走強的因素——只是這些因素大多被交易員忽略。如今，市場可能開始沿著與基本面更為一致的方向逆轉，此輪走勢很有可能比先前那一波下跌更符合基本面邏輯。

週一並無重要的宏觀數據公布，因此空頭缺乏再度發起強勢攻擊的充足理由。不過，交易員預期中東衝突可能再度升級，使得市場再度尋求避險資產與避險貨幣。目前來看，此輪走勢更像是修正，而非新一輪大規模跌勢的開端。

總體而言，在長期視角下，美元走弱依然是最具合理性的情境。伊朗與美國之間的戰爭並未改變這一前景。地緣政治局勢曾在數個月內讓市場將焦點聚焦在美元的避險屬性上，但衝突最激烈的階段已經過去。FOMC 未來貨幣政策路徑仍不明朗，市場仍在押注進一步收緊，這是空頭保持樂觀的主要原因。然而，交易員仍在忽視英國央行可能同步收緊貨幣政策的前景。與全球情況類似，英國通脹正在上升，這幾乎迫使英國央行別無選擇，只能被動跟進升息。

美國與英國經濟數據日曆：

• 美國 – 耐久財訂單變動（12:30 UTC）。
• 美國 – 新屋銷售（14:00 UTC）。

10 月 27 日的經濟日曆上有兩項數據，這些數據可能在週二下半交易時段對市場情緒產生影響。

GBP/USD 走勢預測與交易建議：

英鎊的長期前景仍偏多。儘管過去數週空頭掌控了盤面，但在日線圖上更大的橫向區間仍清晰可見。5 月 1 日形成的擺動高點被掃過流動性後，引發了該橫盤區間內的一波回落；隨後 6 月低點的流動性也被吸收，讓多頭重獲主導權。因此，短線結構已轉為偏多。對交易員而言，這意味著應繼續持有現有多單，或在近期尋找新的做多機會。潛在入場區域可能出現在 Order Block 或 Imbalance 31 附近。不過，要產生新的入場訊號，目前仍需要一波修正性回調。英鎊的目標位大致靠近區間上沿 1.3670 一帶，而對 Imbalance 29 的反應，正是已經啟動所需的這一輪修正性回調。