FX.co ★ 10 月 28 日歐元新手交易者的日內交易策略

昨日美元對歐元明顯走強，該貨幣對在隔夜又下跌了約 30 點，目前回落至約 1.1121。歐元再度扮演落後的一方。

最大的意外來自 Conference Board 10 月消費者信心指數。這項針對美國家庭收入與勞動市場狀況的調查，結果跳升至 91.7，遠高於預期的 80.5（9 月為 84.2）。這類數據對市場的重要性可說是加倍，因為家庭支出是美國經濟成長的主要引擎——當消費者感到有信心，就會持續消費。9 月耐久財訂單也意外向好，成長 1.8%，預估僅為 0.6%，顯示企業願意投入資金購買設備。新屋銷售同樣優於預期（67.6 萬戶，預估為 64.9 萬戶）。在所有公布數據中沒有任何一項令人失望，因此美元獲得了廣泛支撐。

相比之下，歐元就沒有可與之匹敵的利多牌。關於放貸與貨幣供給的中性數據幾乎被市場忽略，而 Christine Lagarde 在歐洲央行會議前仍保持謹慎。ECB 的決議將於明日公布，多數市場參與者預期本次將按兵不動，因此這一事件給予單一貨幣的支撐可能有限。歐元目前的情況，有點像一名尚未熱身就站上起跑線的運動員，而對手早已全速奔跑。

在今日的歐洲數據中，只有德國 11 月 GfK 消費者氣氛指數值得關注。這項針對約 2,000 人的調查，用來衡量德國民眾的消費與儲蓄意願。由於民間消費是歐洲最大經濟體的成長動力之一，GfK 指數被視為零售銷售與 GDP 的前瞻指標。市場預估值為 -30.1，前值 10 月為 -30.6——僅是輕微改善，且整體水準仍深處負區，顯示消費者信心尚未真正復甦。

在德國近期經濟表現好壞參半的背景下，這樣的數據恐怕難以為歐元提供太多幫助。週一 Ifo 指數雖升至 90.2，但現況指數卻降至 88.8，上週五公布的德國綜合 PMI 也自 53.8 回落至 52.8。即便 GfK 稍有回升，也難以抹去這些令人擔憂的訊號。在我看來，在聯準會決議與 ECB 會議召開之前，匯價將主要追隨美元情緒波動，而 GfK 的結果頂多只能略微調整短線基調。

Momentum

就歐元而言，匯價目前在 1.1121，接近當日低點。距離下方突破關鍵位 1.1115 僅有 6 點，距離上方關鍵位 1.1136 則有 15 點。下檔的參考水準是 1.1115，一旦有效跌破並在其下方站穩，匯價可能進一步下探 1.1082，接著是 1.1036。我將這一下行方向視為主要情境，因為目前環境不利於歐元，而昨日的美國數據已為美元奠定強勢基調。不過也要特別提醒初學者：現價距離該關鍵位非常接近，第一次觸及並不等同於確認突破，必須看到匯價在其下方持續運行，才能視為跌勢延續。上檔的參考水準是 1.1136，一旦向上突破，將打開通往 1.1155 和 1.1176 的空間。這樣的反彈情境，可能需要來自 Warsh 鴿派表態，或是 GfK 數據大幅優於預期才較有機會出現；我認為這種情況發生的可能性不高，因此將其視作次要情境。

Mean Reversion

上行回調水準：1.1133，僅比突破點 1.1136 低三個點，因此需要特別謹慎。三個點屬於市場雜訊，在第一次觸及時，你無法分辨是真突破還是回調。如果價格先到 1.1133，隨後有效突破 1.1136 並堅守在其上方，這就是確認的突破，此時計劃做空就不再適用。若價格只是觸及該區間後受阻，隨即快速回落，則回調情境成立——我會考慮在此做空，止損設在該次失敗上攻高點之上。

下行回調水準：1.1115 與向下突破做空水準重合，因此這裡的情況最為模糊。同一個價位可能對應兩種截然相反的走勢。如果匯價跌破 1.1115 並穩定站在其下方，屬於向下突破，做多選項應該排除。若只是短暫跌破，沒有出現進一步跟進拋售，隨後價格重新回到 1.1115 之上，則回調情境成立，我會考慮做多，止損設在該次失敗下破的低點下方。究竟是哪一種情境，只能根據觸及該價位後的後續表現來判斷，因此我會選擇忽略該區域的第一波反應。結合當前整體背景，我認為即便出現反彈，幅度也將有限，更傾向於行情延續下行。