FX.co ★ Warsh 幾乎不會給出指引，但這可能已足以支撐美元

歐元昨天再度大幅下跌，前一天也是如此。午間前後雖對美元出現小幅技術性反彈，但不久後歐元、英鎊以及其他風險資產再次承壓。主要推動因素是美國公布的強勁經濟數據。

10 月份 Conference Board 消費者信心指數大幅跳升至 91.7，遠高於市場預期的 81.2 以及 9 月份的 84.2，強於經濟學家的預估，進而引發美元買盤。同時，新屋銷售數據也意外向好：9 月份單一新建住宅的年化銷售量為 67.6 萬戶，高於預期的 66 萬戶，再度帶來正面驚喜。綜合來看，具韌性的消費者與較為堅挺的房市，使得 Fed 缺乏按兵不動、更別說放鬆政策的理由。

接下來看經濟日曆。既然談到政策，今天的重頭戲就是 Fed 的利率決策。歐洲上午幾乎沒有重要數據公布，因此市場焦點都在 FOMC。市場預期 Fed 將在 10 月會議上維持政策利率在 4.00%；回顧一下，該利率是在 9 月於暫停超過六個月後調升至目前水準。上一次降息至 3.75% 是去年的 12 月，之後 Fed 一路按兵不動，直到今年 9 月再次升息。

中東緊張局勢、高企的能源價格——這個部門對物價帶來相當大的上行壓力——再加上一個相對健康的美國經濟，共同推升通膨並使其維持在偏高水準。這將迫使 Fed 收緊政策，不太可能是今天（市場對 10 月升息的預估機率只有約 10%），更有可能落在 12 月，而且交易員已開始反映 25 個基點的升幅。許多後續走向將取決於 Fed 主席 Kevin Warsh 今日的發言，但以他的立場來看，應該不會有太多明確指引。他一再強調不會提供利率前瞻指引，會以一次會議一次會議的方式來決定，因此我不預期會有任何激進的說法。若出現暗示 Fed 預期經濟仍將保持韌性、就業市場依舊健康、且通膨仍需處理的訊號，那將是 Fed 計畫明年進一步升息的唯一線索——而這類暗示很可能推高美元，壓低歐元、英鎊及其他風險資產。

在今日的歐洲數據中，只有 11 月德國消費者前瞻信心指數，預測值為 -30.1，前值為 -30.6。之後英國將公布年度秋季預算。這份預算已經對英鎊造成一段時間的壓力，引發許多疑問，特別是在支出方面。值得密切關注——如果預算順利通過，英鎊有機會在 Fed 決策前獲得一定支撐，對美元表現走強。

EUR/USD：針對多單，我關注 1.1115 一線的支撐。若該位出現假跌破，將是介入買入的機會，目標看向 1.1136；如果在 1.1115 沒有買盤介入且 Fed 採取鷹派立場，匯價可能回落至 1.1082——我預期該位置將出現積極買盤，帶來約 15–20 點的反彈。1.1036 一線也可考慮佈局多單，目標看 25–30 點的漲幅。在上行方面，任何修正性反彈的做空配置包括：1.1136 的假突破、1.1155 的假突破，以及在 Warsh 出乎意料轉為鴿派時，於 1.1176 的反彈高位做空，目標同樣為 15–20 點。

GBP/USD：壓力仍在，不過關鍵還是預算案，因此盲目死守 1.3299 這一位階風險較大。可以留意價格向上假突破至 1.3267 一帶時逢高做空，我預期在該位若突破失敗，將會有較大買盤進場，把匯價再推回 1.3299。若 1.3267 一帶仍無買盤承接，下一道支撐關注 1.3233 與 1.3209，一旦到達這些位置，我會考慮逢低買進、布局大約 25 點的反彈交易。

若英鎊突破並站穩 1.3299 之上，且英國預算案順利通過，持續有效的上破可能會在 Fed 會議前把英鎊推高至 1.3330 與 1.3361 一帶，在那裡我會逢高做空，目標約 25–30 點；從 1.3330 或 1.3299 做空，只適用於出現假突破（突破失敗）形態的情況。若 Fed 釋出偏鴿訊號，英鎊可能進一步上行至 1.3390 或 1.3416，我會在這些水準逢反彈賣出，目標約 15–20 點。

整體來看，我傾向認為在 Fed 做出決定之前，美元對歐元與英鎊的壓力仍將持續，因為昨日的數據強化了美元的基本面支撐。若沒有來自 Warsh 明確的鴿派訊號，市場很可能會回到買入美元的基調。英鎊或許只會在英國預算案順利過關的情況下，才有機會短暫喘口氣。