FX.co ★ 十月對 Bitcoin 和 Ether 而言表現不佳

Bitcoin 和 Ether 持續走低，而新的利空消息不斷為這一跌勢「添柴加火」。近期與加密貨幣相關的發展大多偏向負面。各國央行——尤其是 Fed——持續收緊貨幣政策，這推升了對安全資產的需求，而非對 Bitcoin 的需求。《Clarity Act》仍只是法案草案；若民主黨在美國國會選舉中獲勝，該法案很可能永遠不會成為正式法律。從歷史來看，Bitcoin 在美國期中選舉之後往往走跌。本週又新增了全球最大加密貨幣交易所 Binance 遭駭事件。綜合來看，加密貨幣市場進一步成長的基本面，用委婉的說法來講，仍相當存疑。我們並不否認，在任何消息環境下資產都有可能出現反彈——近期美元的上漲已證明這一點——但目前無論從技術信號還是基本面，都看不到支撐持續上行的理由。

許多加密貨幣專家在九月底就曾警告，十月將出現一波強勁的市場反彈，理由是十月在傳統上被視為有利月份。在過去 13 個十月中，Bitcoin 有 10 次上漲，因此今年理應也會如此。基於「四年週期」的假設，許多交易員也預期跌勢會在今年秋天結束——單純因為 Bitcoin 應該遵循四年週期，而不是五年週期。上個月，交易員已親眼見識到這些「歷史模式」究竟有多可靠。

十一月可能會出現類似情況。我們曾指出，在過去 12 年中，Bitcoin 在美國期中選舉之後總是下跌。這或許只是巧合，但我們認為並非如此。期中選舉一向意味著權力結構的部分變化，進而帶來整體政策方向的轉變。舉例來說，由 Donald Trump 領導的共和黨普遍對加密貨幣友善，認為美國在該領域的發展不應落後於其他國家。相較之下，民主黨則將部分 Trump 時期的加密政策視為出於總統個人利益。因此，一旦民主黨勝選，美國加密貨幣產業的前景將受到實質性限制。

BTC/USD 交易建議：

Bitcoin 嘗試展開新一輪上升趨勢，但從基本面、現貨需求以及最新消息來看，都不足以支持漲勢延續。在日線級別上，Bitcoin 可能維持跌勢，因為價格已對最近兩個看跌 FVG 做出反應，並形成了一個看跌 OB。日線圖上向橫盤區間外的突破，目前可解讀為「假突破」。在此背景下，Bitcoin 已經發出了反轉訊號，並正朝 70,800 美元一帶靠攏。由於盤整並不代表主要趨勢結束，我們不認為目前的空頭趨勢已結束。短線而言，做空仍是較為適切的操作方向。

ETH/USD 交易建議：

Ether 的日線技術形態已經出現變化。Ether 在 2026 年 6–9 月出現一波明顯漲勢，這可能是一段新長期趨勢的開端。不過，Bitcoin 熊市已結束的信心仍然不足。如果 Bitcoin 繼續維持跌勢，或甚至只是盤整，就不應期待 Ether 能夠持續上漲。多頭目前只能寄望於週線走勢，因為在該級別上，Ether 仍朝向 4,800 美元前進——那是過去五年橫盤區間的上緣。在日線級別上，Bitcoin 已形成足夠多的賣出訊號與看跌形態，足以支撐其繼續下跌。因此，我們同樣預期 Ether 將回落，目標區域在約 1,850 美元與 1,391 美元附近。

圖示說明：

- CHOCH——結構變化（趨勢被打破）。

- Liquidity——流動性，亦即停損與掛單，市場做市商利用這些部位來建立倉位。

- FVG——fair value gap。價格快速通過而產生的價格效率缺口，顯示市場一方力量的缺席；價格往往會回到這些區域並作出反應，以延續主要趨勢。

- IFVG——inverted fair value gap。價格回到此類區域後，往往不會產生明顯反應，而是以衝刺方式突破，接著再從另一側進行回測。

- OB——order block。做市商為了吃掉流動性、以便在相反方向建立部位而開倉的那一根 K 線。