FX.co ★ 戰爭風險蓋過美國大選所帶來的確定性

美國國會選舉將在明天舉行，其結果現在已經可以用大約 90% 的機率進行預測。不過，市場參與者較少擔心共和黨會在多少個議院中失利，他們更關注的是中東戰火可能重新燃起，以及隨之而來的各種後果。

回顧一下，伊朗與美國之間爆發新一輪衝突的機率同樣約為 90%。在我看來，這一點德黑蘭與華盛頓雙方都已心知肚明。過去幾個月裡，兩國一直在積極為新的敵對行動做準備，因此，若在 2026 年底爆發衝突，其激烈程度與規模都可能媲美當年春季在霍爾木茲海峽一帶的戰事。

然而，矛盾的是，伊朗與美國之間再度互相發動軍事打擊，反而可以被視為對全球而言最為樂觀的一種情境。為什麼？因為國際社會已經在某種程度上「習慣」了以色列、伊朗與美國（以及部分其他中東國家）卷入的軍事衝突。然而，如果戰事的地理範圍進一步擴大，則可能成為令所有人震驚的新衝擊。衝突或許會蔓延至鄰國，甚至延伸到巴布．艾爾．曼德海峽。實際上，這將意味著中東第二條石油運輸「動脈」有被切斷的現實風險。更多國家被捲入，亦代表煉油與生產設施將遭受更多次的打擊。對能源市場會造成什麼影響，大概也毋須多作解釋。

目前，Donald Trump 已在伊朗周邊集結了三艘航空母艦、17 艘軍艦以及 20,000 名士兵。因此，如果有人認為戰事可能重啟，那麼這樣的判斷多半是正確的。沒有任何理性行事的一方，會僅僅為了「嚇阻」而部署如此龐大的打擊群。而伊朗也早已證明，自己並非能被嚇倒的一方。因此，這股力量遲早將被動用。Trump 計畫針對伊朗的核設施以及能源基礎設施發動打擊。專家尤其點名科朗山（Mount Kolang）——那裡設有伊朗的一座核子設施——為首要目標。我先前就提過，伊朗有足夠的時間做部署，因此濃縮鈾極有可能已被轉移或隱藏到連美國情報部門都難以掌握的位置。核設施固然可以被擊毀或重創，但要徹底摧毀一座鑲嵌在岩層之中的設施，其實相當不容易。

由此可見，市場可能會忽視例行性的升級。若升級持續擴大，則可能引發新一波恐慌，以及資本大舉湧入美元的情況。

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根據我對 EUR/USD 的分析，我認為該品種仍處於標記為 A?B?C?D?E 的整體修正趨勢結構之中。不過，這一結構看起來已較為完整，並有可能已經結束。在我看來，現在不僅是買入歐元的合適時機，也可以開始期待一個完整的多頭趨勢段。根據較高週期的圖表，應該預期至少 17–18 個整數位的漲幅。未能成功突破 1.1126（對應斐波那契 50.0% 水平，下方圖表、較高週期）同樣說明市場已有買盤準備。

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我的分析核心原則：

1) 波浪結構應該簡單、清晰。過於複雜的結構不易操作，且經常發生變化。

2) 如果對市場走勢沒有把握，寧可不入場。

3) 對走勢方向不可能有 100% 的把握。請務必記得使用保護性的止損單。

4) 波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合使用。