FX.co ★ GBP/USD – 聰明資金分析：英國央行已採取所有可能的措施

GBP/USD 貨幣對持續在其年度區間內走高。先是回補了 6 月 24 日低點附近的流動性，讓多頭得以發起第一波攻勢。隨後價格對看跌失衡 29 做出反應，出現修正性回調，測試看漲失衡 31，英鎊隨即出現反轉並再度上攻。之後並未出現對失衡 29 的第二次反應。此後在更下方又形成新的看漲失衡 32，而從本週走勢來看，交易者並無意願將價格拉回該區域。

今日，英國央行進行本輪首次貨幣政策收緊，本應對多頭有所支撐。然而，市場對這一無疑偏鷹的事件反應卻相當複雜。在此次會議結果可被視為「極度鷹派」的情況下，多頭並未延續漲勢。英國央行不僅如預期升息，更重要的是，整個貨幣政策委員會（MPC）一致投票贊成收緊貨幣政策。因此，完全有理由預期後續還會繼續收緊，甚至有可能在 12 月再度行動。如果此刻啟動新一輪修正性回調，對英鎊而言並非壞事。下方的看漲失衡 32 依然完好，為交易者在當前上漲衝程中開立新的多單提供了機會。回調本身存在的意義，就是為進場創造機會。

影響英鎊前景的一個重要因素是：市場目前預期英國央行將有三次貨幣政策收緊，而美聯儲僅被預期有一次，最多兩次。點陣圖同樣顯示，未來一年僅有一次政策收緊；最新的 FOMC 會議紀要也確認，多數決策官員只預計再加息一次。當然，2027 年事態如何發展無人能知，但這是目前的共識預測。因此，未來數月內，英國央行最終可能會比美聯儲更為積極地升息，而這顯然不利於美元表現。在短期內，能為美元提供支撐的，恐怕只剩地緣政治局勢——例如 Donald Trump 若決定重啟與伊朗的戰爭。同時必須指出，現階段不應再將歐元與英鎊相提並論，這兩種貨幣近日的走勢已明顯脫鉤，各自反映不同邏輯。

空頭還有多少機會？依我看，空間相當有限。過去兩個月，空頭已經把美元推升至區間頂部附近。必須提醒的是，2026 年市場確實有充分理由買入美元，但同時也存在支持英鎊走強的因素，只是常常被交易者忽視。因此，數週前開始的這一輪反向走勢，其實在基本面上比此前的英鎊跌勢更為合理。

週四公布的經濟數據有利於多頭延續攻勢，但市場並未選擇再度上攻，而是進入盤整。不過，這段停頓可能不會持續太久，因為明天美國將公布重要的就業市場數據，這些數據可能觸發新一輪回調，或再開啟一波上漲。在失衡 31 區域內已經出現買入訊號的背景下，對交易者而言，無論是哪一種走勢演變，其實都可以接受。

從整體基本面來看，長期而言，我唯一能想像與預期的情境，依然是美元走弱。伊朗與美國之間的戰爭並未改變這一判斷。地緣政治事件確實曾在數個月內促使市場重新評估美元的避險屬性，但目前衝突處於暫歇狀態。在敵對行動未重新爆發之前，預期不會出現新一輪美元大漲。不幸的是，局勢升級的風險仍然存在，媒體報導中出現「核彈」一詞的頻率也愈來愈高。部分媒體甚至稱，Trump 可能考慮動用核武，以迫使伊朗無條件投降。只能期盼這類報導不會成真。

美國與英國經濟數據日曆：

• 美國 – 非農就業人口變動（13:30 UTC）。
• 美國 – 失業率（13:30 UTC）。
• 美國 – 平均時薪變動（13:30 UTC）。
• 美國 – University of Michigan 消費者信心指數（15:00 UTC）。

11 月 6 日的經濟日曆共有四項數據，其中以非農就業與失業率最為關鍵。這些數據可能在週五明顯影響市場情緒。

GBP/USD 預測與交易建議：

英鎊的長期前景仍偏多頭。最近幾週，多頭掌握主導權，但漲勢依然受制於一個在日線圖上清晰可見、且尚未被突破的區間。下破 6 月低點後的流動性回補，讓多頭重新取得主導地位。因此，短線結構呈現看漲。對交易者而言，這意味著既有的多單暫時仍可持有；若出現新的看漲訊號，亦可考慮跟進。上週在失衡 31 區域已出現買入訊號；本週又形成了新的看漲失衡 32，不排除短期內在該區域再度產生新的進場信號。英鎊的目標區域位於區間上沿附近，約在 1.3670 一帶。