FX.co ★ 高科技股拋售波及加密貨幣市場

Bitcoin 今日跌破 76,000 美元，盤中一度重挫 6.0%，創下七週低點。Ethereum 大約下跌 8%。市場昨日才重返 80,000 美元上方，且可見 ETF 出現資金流入，如今這一波回落已徹底抹去大選後的反彈漲幅。這次的衝擊來自股市：Nasdaq-100 暴跌 6.4%，主因是晶片製造商下調獲利展望所帶動。該指數稍早在短短五小時內已蒸發約 1 兆美元市值，而當時 Bitcoin 的反應相對溫和——這一次，市場則是在拋售一切與風險相關的資產。

進一步加劇壓力的，還有市場擔憂國會由民主黨掌控後，將對 AI 產業施加更嚴格的監管。這打擊了科技股，並透過連動影響到加密貨幣——而加密市場本身已經因 Binance 遭駭事件以及散戶熱度降溫而承壓。就連通常有利於投機性資產的美債殖利率下滑，這一次也未能提供支撐。

可以肯定的是，Bitcoin 的表現並不直接依賴科技股獲利，但當投資人降低整體風險曝險時，往往會一併出脫相關性較高的風險資產部位，而槓桿部位被強制平倉更放大了跌勢。受害者包括礦企以及加密貨幣交易所相關股票；相對的，提前獲利了結的投資人則成為此輪波動中的贏家。

從技術面來看，走勢惡化的情況已愈發明顯。Bitcoin 先前一直在短期持有者（CryptoQuant 統計）成本價 75,832 美元之上運行，但目前價格已跌破該水準。一個月前，幾乎所有在過去 155 天內買入的籌碼仍處於獲利狀態；現在則多數已經套牢。這意味著，只要價格反彈接近當初買入成本，就會遇到大量賣壓，來自希望在損益兩平附近出場的投資人。

對後市的看法目前出現明顯分歧。有一派認為，此番回落屬於整體風險資產去槓桿與降風險的一部分，昨日的反彈本就不該發生。另一派則主張，本輪下跌主因與 Bitcoin 既有價格周期與基本面關聯不大，預期隨著市場情緒回穩，長期成長趨勢將會恢復。我的看法是，在科技股板塊尚未企穩前，Bitcoin 仍將持續承受壓力，而週三的 ETF 資金流入規模過小，不足以扭轉局勢。在接下來幾天，我預期價格將維持在 76,000 美元下方震盪，反彈上方可能在 77,700–78,000 美元區間遭遇阻力——那是近期買盤的成本區。

技術分析與操作建議

Bitcoin

目前買方的目標是推動價格重回 76,900 美元，若能達成，將為直攻 78,500 美元鋪路，接著有望進一步上看 79,900 美元——一旦有效突破該水準，將釋出嘗試重啟多頭行情的訊號。向下方面，預期在 75,300 美元附近會有買盤介入；若跌破該區間，BTC 可能迅速回落至約 72,800 美元，而下一個下行目標將位於約 71,100 美元。

Ethereum

若價格明確站上 2,241 美元之上，將為直攻 2,312 美元打開空間。更遠一檔目標為 2,383 美元高點；若能突破該水準，將顯示多頭情緒轉強，買盤動能再度升溫。向下方面，預計在 2,176 美元會有買家承接，若價格跌回該區域下方，ETH 可能快速回探 2,137 美元。下一個下跌目標區約在 2,084 美元附近。

圖表說明：

• 紅色價位代表支撐與壓力區，預期價格在此處要麼盤整停滯，要麼加速突破。
• 綠色代表 50 日移動平均線。
• 藍色代表 100 日移動平均線。
• 淺綠色代表 200 日移動平均線。

當價格穿越這些移動平均線，或對其進行測試時，通常會暫停原有走勢，或引發新的市場波動方向。