FX.co ★ 11月9日EUR/USD分析：市場焦點轉向美國通膨

4 小時週期的 EUR/USD 圖表浪型計數變得更加複雜。在較高時間框架（下方圖表）中，當前的下降趨勢段呈現為 A-B-C-D-E 的五浪結構，這一段看起來已經完全展開，隨時可能結束。該段落中的所有浪幾乎在幅度上大致相當，因此這一結構被視為修正浪。如果這一判斷正確，則在該段落完成之後，將有望出現一個向上的推動型趨勢段，其目標將遠高於 1.20 一線。

在較低時間框架（上方圖表）中，一個推動浪序列仍在發展中，且可能屬於較高時間框架中的 E 浪。如果情況確實如此，那麼無論當前升勢看起來多麼強勁，美元的走強已接近尾聲。推定的 E 浪中第 5 浪不是已經完成，就是接近完成。無論哪種情況，目前的浪型結構都顯示，兩張圖上的下行浪序列都已接近尾聲。消息面發展以及市場情緒的急劇轉變推動了美元的大幅上漲，但進一步支撐美元升值的新理由相對有限。

勞動力市場支撐美元，通膨會不會再來助攻？

EUR/USD 匯率在週五下跌了 77 個基點，再次讓人對浪型計數產生疑慮——該浪型在過去幾週一直指向可能向上轉為升浪。美國就業市場與失業數據可說帶來了一個「不太令人愉快」的驚喜。更精確地說，這個驚喜對數據本身是正面的，但對歐元卻不是；歐元已連續數週無法自低位反彈，也無法形成一個像樣的修正浪。目前來看，歐元似乎很難指望有更大的作為。過去幾個月市場已經習慣於逢高賣出 EUR/USD，如今即便有理由改變這種模式，市場似乎也難以擺脫這一慣性。儘管歐元區通膨上升、ECB 收緊貨幣政策，以及中東地緣政治局勢沒有進一步升級，歐元的跌勢仍在延續。

耐人尋味的是，市場幾乎完全忽視了歐洲的通膨情況。10 月份消費者物價指數升至 4%，大大提高了 ECB 不僅在 12 月、甚至在明年進一步收緊政策的可能性。然而，市場參與者再次無視這一對歐元有利的因素，轉而將注意力集中在將於明日公佈的美國通膨數據上。那麼，週一市場主流情緒是什麼？幾乎所有交易員都深信：只要美國通膨再度加速，美元就會繼續升值。美國 10 月通膨可能升至 3.9%，核心通膨或達 2.8%。考慮到美元在週四與週五的升值，以及近幾個月的整體漲勢，可以合理推斷，市場已在價格中反映了數輪 Fed 升息預期。不過，如果實際通膨數據高於預測，對美元的需求仍可能進一步上升，因為市場將開始預期 Fed 採取更加鷹派的行動。至於 ECB 的政策，對當前市場情緒依然基本不起決定性作用。

總體結論

根據對 EUR/USD 的分析，該貨幣對仍處於全球修正趨勢的 A-B-C-D-E 段落之中。不過，這一結構看起來已經充分發展，因而有可能已經完成。當前局勢不僅對買入歐元較為有利，同時也有利於預期一個完整的上升趨勢段的形成。從更高週期來看，匯率至少有可能升至 17–18 區間。未能成功突破 1.1126（在較低圖表、較高週期上對應 50.0% Fibonacci 水平）也表明，市場可能正在為進一步上行做準備。

在較高週期上可以看到，一個下行趨勢段已形成 A-B-C-D-E 結構。E 浪的內部波浪結構已發展為一個五浪推動，但這一序列很可能已經結束。如果這一假設正確，那麼一個新的上升趨勢段將開始形成。

分析的關鍵原則

1. 波浪結構應當簡單、易於理解。過於複雜的結構難以交易，且往往伴隨波浪計數的頻繁調整。
2. 如果對市場當前狀況沒有清晰的理解，最好觀望，不要入場。
3. 對價格走勢方向不可能有絕對把握，因此務必使用保護性的止損單（Stop Loss）。
4. 波浪分析可以與其他形式的分析方法和交易策略結合使用。