FX.co ★ EUR/USD – 價格分析與前景展望：Lagarde 釋出更為鷹派的貨幣政策立場訊號

在週一歐洲時段的交易中，EUR/USD 貨幣對上行並在 1.1180 附近交投。得益於歐洲央行（ECB）較為鷹派的言論，歐元相對美元獲得支撐。

上週，ECB 總裁 Christine Lagarde 表示，央行經濟學家正在評估廣泛的經濟指標，以判斷是否有必要在下次會議上加息。與此同時，10 月的利率決議維持不變。Lagarde 稱：「到 12 月時，我們將掌握大量數據，這將有助於我們判斷是否需要進一步加息。」

在 FXS Speechtracker 指標上，Lagarde 的講話得分為 10 分中的 6.2 分，略高於 5.6 分的歷史平均水準，這顯示監管機構語氣更加鷹派。她表示「我們手中的工具仍需加以運用，以防止通脹失控加速」，並強調在 12 月會議前要對數據進行全面評估，這些都體現了 ECB 的鷹派立場，對歐元形成支撐。同時，Lagarde 也承認，往往很難明確區分供給衝擊與需求衝擊。

她關於美國關稅在短期內不太可能被調整，以及美國期中選舉最終可能影響該國貿易政策的言論，說明外部風險因素仍在，可能持續推高歐元區的通脹壓力。她將當前局勢描述為「能源衝擊」與「人工智慧技術影響」並存——這兩類因素對經濟產生方向相反的作用——凸顯出監管當局未來政策決策所面臨的不確定性。

儘管如此，ECB 抗擊通脹的決心，為美元兌歐元帶來下行風險。如果市場開始將 ECB 更加鷹派的貨幣政策立場計入價格，美元在短期內可能走弱。

同一時間，美國勞動力市場出現復甦跡象，則可能支撐美元，並限制 EUR/USD 的上漲空間。美國經濟在 10 月新增 165,000 個就業崗位，遠高於分析師預期，且較前一個月 60,000 個的增幅大幅提高。與此同時，失業率降至 4.1%。已公布的數據顯示勞動力市場依然具有韌性，並強化了市場對聯準會（Fed）在 12 月可能加息的預期。

ING 分析師將近期歐元的表現形容為「相當疲弱」，並強調即便「美國科技股出現明顯拋售，也未能引發 EUR/USD 買盤的明顯增加」。專家指出，「歐洲機構投資者仍然對其美國資產維持較低的避險比率」，而預期中的單一貨幣需求尚未真正釋放。

ING 認為，「國際投資者仍傾向將資金配置於美元。換句話說，這更像是轉向現金，而不是普遍拋售美元。」該行指出，此一趨勢進一步受到「市場回歸傳統關聯性的支撐，在這種情況下，美國公債再度被視為避險資產」。

從技術面來看，EUR/USD 正嘗試突破 20 日簡單移動平均線（SMA）。若該貨幣對成功站上並穩定於關鍵心理位 1.1200 之上，下一道阻力將位於 1.1240–1.1270 區間，而後者對應於當前盤整區間的上沿。若匯價未能成功突破該區域，價格可能回落至 1.1135。一旦無法守住該水準，便可能為進一步下探心理關口 1.1100 打開空間。與此同時，震盪指標位於負值區域，確認空頭仍佔據優勢。