FX.co ★ 11月10日EUR/USD評析：通膨報告將帶來哪些影響

歐元/美元貨幣對在新的一週開局即錄得漲幅。多數分析師第一時間將此歸因於在卡達斡旋下，伊朗與美國談判有所進展。然而，實際上並沒有任何實質突破。真正的進展應該意味著衝突雙方都願意作出讓步。在當前情況下，伊朗依舊要求華盛頓履行今夏簽署的《諒解備忘錄》中所有條款，而該備忘錄在簽署後僅兩週便遭到破壞。與此同時，Trump 仍在推動重啟核談判，但在自身訴求未被滿足之前，伊朗並不願意坐上談判桌。結果是，這場衝突陷入僵局，雙方都缺乏回旋空間。進一步升級衝突也不太可能帶來任何成果。在共和黨在國會選舉中失利之後，Donald Trump 對伊朗維持壓力將變得極為困難。而伊朗方面除霍爾木茲海峽之外，並無太多實質籌碼，但該海峽對全球能源市場的重要性正隨時間逐月下降。

因此，在我們看來，歐元於週一的小幅升值與地緣政治並無關聯。當天沒有任何宏觀經濟數據公布，而目前交易員對基本面動態的關注也相對有限。值得回顧的是，Fed、Bank of England 和 ECB 整體上都維持偏鷹派的立場。Fed 的立場可以說是明顯的強硬鷹派，而 ECB 則屬較為溫和的鷹派，這也在一定程度上解釋了近期數月歐元走弱的原因。不過在實務上，三大央行仍大致以每三個月一次的節奏收緊貨幣政策。鑒於幾乎所有地區的通膨仍在上升，貨幣政策在此階段根本沒有偏離緊縮路徑的空間。

今天，美國將公布 10 月通膨報告，這可能為市場提供另一個即時買入美元的理由。通膨預計將升至 3.8–3.9%。若實際數值高於預期，可能引發市場進一步買入美元。其背後邏輯在於，Fed 的立場將變得更加鷹派。這反過來意味著基準利率升息次數可能會增加，從而提升美元的吸引力。再次強調，即便 ECB 也在升息，且當前收緊政策的力度甚至比 Fed 更為積極，這一點對市場而言並不那麼重要——市場當下只需要一個買入美元的理由。

EUR/USD 已在 1.1111–1.1267 的橫向整理區間內盤整逾一個月。昨日匯價跌向該區間下軌，使得隨後的向上反轉在技術上具備合理性。當前該貨幣對很可能將向區間上軌推進。與往常一樣，盤整走勢往往會在最出乎意料的時點結束。本週整體上的重要事件並不多，其中以美國通膨數據最為關鍵。交易員目前預期波動性將上升，並期待出現新的買入美元理由，這一預期今日很可能得以兌現。然而，這並不會實質增強美元在長期趨勢中持續上行的內在動能。在長週期圖表上，針對全球性上升趨勢的一波修正行情已持續了一年之久，而這一修正終將在未來某個時間點結束。

截至11月10日，EUR/USD在過去五個交易日的平均波動約為75點，屬於「中等」波動水準。週二預計該貨幣對在1.1144至1.1294區間內波動。上方線性回歸通道呈向下傾斜，指示目前為下跌趨勢。CCI 指標已五次進入超賣區並形成四次看漲背離，但均被交易者忽視。不理性的下行趨勢依然完好維持。

最近支撐位：

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

最近阻力位：

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

交易建議：

儘管缺乏足夠的基本面、宏觀經濟與地緣政治因素來支持延續，目前 EUR/USD 仍處於下跌趨勢中。整體而言，美元的基本面前景依舊偏空。不過，在2026年，先是地緣政治局勢、其後 Fed 採取的鷹派立場，為美元提供了強勁支撐。當價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標位在1.1144與1.1108。當價格位於移動平均線上方時，做多仍具參考價值，目標位在1.1294與1.1353。但在此之前，匯價必須先有效突破1.1114–1.1265的盤整區間。

圖表說明：

線性回歸通道用於識別當前趨勢方向；若兩條通道同向，說明現行趨勢較為強勁。

移動平均線（參數：20.0，平滑）用來判斷短期趨勢，並指示偏好的交易方向。

Murray 水平為價格運動與回調的目標價位。

波動性水準（紅線）根據當前波動率，標示出未來24小時內貨幣對預期運行的大致價格通道。

CCI 指標——當指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，代表行情可能即將出現反向反轉訊號。