FX.co ★ 11 月 11 日 EUR/USD 分析解讀：美國通膨重挫歐元

歐元/美元 5分鐘走勢分析

週二，EUR/USD 貨幣對繼續在已維持逾一個月的盤整區間內震盪走勢。昨日歐元再度顯著下跌，但如我們先前預期的那樣，仍然維持在橫向整理區間之內。從原則上說，如果匯價已經橫盤一個月，很明顯各項主要的宏觀經濟數據都未能改變市場情緒。當前市場並不明白，在地緣政治緊張局勢正逐步緩和、且 Federal Reserve 收緊政策這一因素已大致被市場消化了約五次的情況下，還應基於何種理由繼續買入美元。

與此同時，市場出於自身才知道的原因，又不太願意買入歐元。結果就是形成了盤整行情。昨日美國公布了另一份通膨報告，但就本質而言，並未對美元或 Federal Reserve 產生任何改變。美國通膨持續加速這一事實眾所皆知。在12月會議上，Fed 將第二次上調政策利率，而在明年初——很可能會第三次升息。不過，我們能否說美元進一步走強是完全合理的？答案是否定的，因為 European Central Bank 也將在12月升息，並且明年極有可能會第四次升息。

從技術面來看，跌勢可能已經結束，但匯價仍處於 1.1115–1.1261 的橫向整理區間之內。因此，歐元前景依舊不明朗。最近一次自區間上軌回落，引發了向下測試下軌的走勢，但近幾日並未再出現新的軌道支撐或阻力的反彈訊號。

在5分鐘時間框架上，週二沒有產生具備實際意義的交易訊號。請記得，在盤整市況中，Ichimoku 指標線的參考性較弱。昨日匯價雖然刺穿這些線條，但隨即又回到 1.1154–1.1165 區域。因此，在此情況下開立、只以10點（pips）為目標的空單意義不大。目前最佳策略是圍繞橫向整理區間的上下邊界尋找反彈交易機會。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 11 月 3 日。在週線時間框架上可以清楚看到，非商業交易者的淨部位依然偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去八個月裡，交易者一直在減持歐元部位，轉而偏好美元。Donald Trump 的政策並未改變，這使得美元在長期內出現大幅升值的可能性不高。

我們依然看不到支持美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭一度令美元變得極具吸引力，而 Fed 的貨幣政策立場今年第二次給美元帶來驚喜。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然成立。不過，近幾個月市場只關注對美元有利的正面因素，對其他一切選擇性忽略。

紅色與藍色的 Ichimoku 線顯示空方佔優。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別的多單減少了 1,300 口，而空單增加了 12,600 口。相應地，淨部位在本週又減少了 13,900 口合約。

分析 EUR/USD 1H

在小時圖週期中，EUR/USD 具備形成上升趨勢的潛力，但目前仍維持在盤整區間內震盪。在日線與週線週期中，出現強勁且持續性趨勢的可能性依然很高。不過，若要推動歐元走強，市場必須願意買入歐元。而在過去三個月裡，市場一直缺乏買盤意願。只要價格仍處於這個盤整區間內，交易策略即可圍繞在區間上下邊界的反彈機會進行。

11 月 11 日的交易，我們重點關注以下價位：1.1006、1.1115、1.1154–1.1165、1.1261–1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Ichimoku 指標中的 Senkou Span B 線（1.1190）與 Kijun-sen（1.1200）。Ichimoku 指標線在盤中可能發生位移，判讀交易訊號時需將此變化納入考量。當價格往正確方向移動 15 點時，請記得將止損移至保本位置，以防訊號失敗時出現不必要的損失。

週三美國與歐盟皆無重要事件或宏觀數據公布，交易員在盤中可反應的消息有限，EUR/USD 貨幣對維持盤整的機率偏高。

以上分析摘要：

若價格在 1.1154–1.1165 區間下方完成穩定整固，交易員可考慮在 1.1115 附近設定空頭目標位。若價格自 1.1154–1.1165 區間或 1.1115 價位出現反彈，則可考慮將多頭目標位設定在 1.1261–1.1274 區間。

圖表註解：

• 支撐／阻力價位（粗紅線）為價格可能暫停或反轉的區域，但本身並非直接的交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 為自 4 小時圖投射至小時圖的 Ichimoku 指標線，屬於強力價位。
• 極值水平（細紅線）為過去價格反彈或轉折點，且可作為交易訊號來源。
• 黃色線為趨勢線、趨勢通道及其他技術型態的標示。
• 圖表中的 Indicator 1（COT）顯示各類交易者的淨持倉規模。