FX.co ★ 今日數字：5%

週二，美國10年期公債殖利率一度短暫升破5%，最終收在約4.99%，單日上升11個基點。2年期公債殖利率漲勢更快，上跳17個基點至4.74%。債券市場的反應主要受兩項即時因素推動：美國通膨數據高於預期，以及10年期公債標售需求疲弱。

事件回顧

通膨。10 月美國消費者物價指數（CPI）月增 0.4%，高於市場普遍預期的 0.3%。剔除食品與能源的核心通膨月增 0.3%，也高於預期的 0.2%。

聯準會。Fed 理事 Christopher Waller 並未排除在 12 月升息 2 碼（50 個基點）的可能性。市場在 12 月 9 日前已完全反映一次升息，並預期到明年 6 月前還會再升息兩次。根據 CME FedWatch，12 月升息 2 碼的機率約為 13%。

標售。美國財政部標售 420 億美元的 10 年期公債，得標殖利率為 5.02%，略高於市場預期的 5.01%。投標倍數自前一次標售的 2.77 降至 2.46，為 6 月初以來需求最疲弱的一次。

為何 5% 很重要

10 年期美國公債殖利率是房貸利率、企業融資成本與股票估值的重要參考指標。殖利率越高，整體經濟的融資成本就越昂貴，同時也會削弱無孳息資產（如黃金與加密貨幣）的吸引力。標售需求疲弱，顯示投資人要求更高的報酬率來持有美國公債：2026 會計年度的財政赤字達 1.99 兆美元，債務利息支出創新高，達 1.36 兆美元。

市場反應

美元走強：DXY 美元指數上漲約 0.6%，至 102.2。

黃金跌逾 2%，回落逼近每盎司 4,000 美元。

股市下跌：S&P 500 指數下跌 0.4%，Nasdaq Composite 下跌 0.7%。

日圓走弱：USD/JPY 接近 159.00。

接下來呢？今天是美國假日，公債市場休市。週四財政部將標售 30 年期公債，並有六位 Fed 官員發表談話。週五將公布 10 月生產者物價指數（PPI）。若 10 年期殖利率維持在 5% 以上，黃金、股市以及相對於美元的其他貨幣，可能面臨更大壓力。

本資料僅供資訊與分析用途，並不構成個別投資建議。