FX.co ★ Wochenüberblick über den US-Aktienmarkt am 20. April

S&P 500, Tageschart

Der US-Aktienmarkt setzte das Wachstum ohne Rücksetzer fort. Die wichtigsten Indizes haben neue Hochs erreicht.

Der Dow Jones ist in einer Woche um 1,5 %, von 33.600 auf 34.080 Punkte gewachsen.

Der NASDAQ Composite blieb auf 13.900 unverändert.

Der S&P 500 ist um 1,2 %, von 4.100 auf 4.150 Punkte angestiegen.

Seit Jahresbeginn hat sich der marktbreite S&P 500 um 12,8 % erhöht. So ein Wert wird üblicherweise in einem Jahr erreicht, und dabei in einem für den Markt günstigen Jahr. Und jetzt ist doch erst zweite Hälfte April. Es ist klar, dass der Markt mit einer so hohen Kapitalisierung (rund 50 % der Aktienmärkte weltweit) ein solches Wachstumstempo bis zum Jahresende nicht aufrechterhalten kann. Außerdem steht der seit der Finanzkrise 2008 - 2009 dauernde vieljährige Konjunkturzyklus eher am Ende. Der US-Markt zeigte ohnehin über 12 Jahre das Wachstum auf.

Der Konjunkturzyklus weltweit ist ungewöhnlich lange. Normalerweise dauern solche Perioden weniger als zehn Jahre. Der Einbruch des US-Marktes im Frühjahr 2020, der durch die erste Welle der Corona-Pandemie hervorgerufen wurde, hat zu einem andauernden Abschwung nicht geführt, da die Wirtschaft von der Regierung und Fed schnell und massiv mit Geldern geflutet war. Aber das zyklische Prinzip gilt für die Marktwirtschaft immer noch, und das Ende eines solchen Zyklus rückt immer näher. Der Aktienmarkt der Vereinigten Staaten ist überhitzt und eine starke Korrektur ist nötig. Sie dürfte beispielsweise durch eine bedeutende negative Nachricht angeregt werden. Global könnte eine Rezession in einem oder zwei Jahre beginnen, wenn die Fed, die EZB und andere Notenbanken endlich aufhören, billige Geldspritzen in die Wirtschaft zu pumpen.

Der Dow Jones wird sich heute nach unseren Prognosen zwischen 33.600 und 34.200 Punkten bewegen.

Der NASDAQ Composite wird voraussichtlich innerhalb der Bandbreite von 13.750/ 14.100 schwanken.

Was den S&P 500 betrifft, rechnen wir mit der Bewegung zwischen 4.100 und 4.200 Punkten.