FX.co ★ Sturm im Wasserglas: EUR/USD Analyse

Während der asiatischen Session am Freitag fiel das Währungspaar Euro/Dollar scharf auf den Bereich von 1,0600, unter Druck durch Berichte, dass Israel Angriffe gegen den Iran durchgeführt hatte. Der Dollar gewann an Stärke aufgrund risikoaverser Stimmungen, jedoch nicht lange.

Allerdings wurde klar, dass der Dritte Weltkrieg erneut verschoben wurde: Die Beteiligten kommentierten die nächtlichen Ereignisse moderat. Zum Beispiel erklärte das israelische Militär, dass sie zu diesem Zeitpunkt keine Kommentare abgeben würden. Der Iran wies auch die aufsehenerregenden Medienberichte zurück, die behaupteten, dass die IDF die nuklearen Einrichtungen des Landes angegriffen hatte. Die Islamischen Revolutionsgarden erklärten, dass die lauten Geräusche in Isfahan mit dem Abschuss von Luftabwehrsystemen auf ein verdächtiges Objekt zusammenhingen. Es ist unklar, was diese Objekte waren und wer dahintersteckte. Die IAEA erklärte wiederum, dass die nuklearen Einrichtungen des Irans nicht angegriffen wurden. Auch staatliche iranische Medien behaupteten, dass die Städte des Landes nicht von einem ausländischen Staat getroffen wurden. Die meisten amerikanischen Medien gaben zu, dass ein Angriff tatsächlich stattgefunden hatte und von Israel durchgeführt wurde, räumten jedoch auch ein, dass die Reaktion sehr begrenzt war. Laut Reuters wird eine unmittelbare iranische Reaktion ausbleiben, da "es derzeit unklar ist, wer hinter dem Angriff steckt."

Zurzeit entwickelt sich die Situation nicht gemäß dem worst-case Szenario. Beide Seiten zeigen Zurückhaltung und zielen nicht auf eine weitere Eskalation ab. Daher haben sich die risikoscheuen Stimmungen auf den Märkten stark abgeschwächt. Der Dollar fiel, und die Verkäufer von EUR/USD konnten den Bereich von 1.0500 nicht testen.

Mit anderen Worten, wir haben eine Art "Sturm im Wasserglas" erlebt: Der Dollar zeigte eine kurzlebige steile Rallye, schaffte es jedoch nicht, seine Gewinne zu festigen.

Im makroökonomischen Kalender fehlen wichtige Nachrichtenveröffentlichungen. Die in dieser Woche veröffentlichten Berichte sind größtenteils von sekundärer Bedeutung, und die Federal-Reserve-Beamten bestätigen lediglich die bereits bekannte Tatsache, dass die Zentralbank die Zinssätze nicht auf dem Junimeeting senken wird.

Gestern sagte der Präsident der Federal Reserve Bank von New York, John Williams - einer der einflussreichsten Fed-Beamten -, dass es keine Eile gibt, die Zinssätze zu senken, da der Leitzinssatz auf einem "guten Niveau" liegt und die Inflation allmählich gesenkt wird. Auf die Frage nach den Aussichten für eine Zinserhöhung sagte er, dass er niemals nie sagen würde.

Jerome Powell äußerte eine ähnliche Position (obwohl er eine Zinserhöhung nicht diskutierte). Laut ihm zeigen die neuesten makroökonomischen Berichte keinen Fortschritt bei der Bekämpfung der Inflation. Daher wird es "länger als erwartet" dauern, das Vertrauen zu gewinnen, um die Inflation auf das 2%-Ziel der Zentralbank zu senken.

Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, der nur mit einem Zinsschnitt in diesem Jahr gerechnet hatte, bevor die Inflationsdaten veröffentlicht wurden, sagte gestern, dass die Zentralbanker eine Zinssatzerhöhung in Betracht ziehen müssten, wenn die Inflation nicht weiter auf das 2%-Ziel der Fed zusteuert.

Unterdessen geben die Vertreter der EZB weiterhin Signale für eine Zinssenkung auf dem Junimeeting. Christine Lagarde erklärte, dass die EZB im Juni die Zinssätze senken wird, sofern es keine "Überraschungen" gibt. Diese Position wurde praktisch wortwörtlich von EZB-Vizepräsident François Villeroy und Robert Holzmann, dem Leiter der österreichischen Zentralbank, wiederholt.

In Bezug auf makroökonomische Berichte spricht die Situation auch für Verkäufer von EUR/USD. Zum Beispiel bleibt die wöchentliche Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung auf einem relativ niedrigen Niveau (212.000), was einen straffen Arbeitsmarkt widerspiegelt. Gleichzeitig stieg die industrielle Produktion in den USA um 0,4% (was positive Dynamiken für den zweiten aufeinanderfolgenden Monat kennzeichnete) und der Index der Fertigungsaktivitäten der Philadelphia Fed (der Pennsylvania, New Jersey und Delaware abdeckt) sprang überraschend im April auf einen Zweijahreshöchststand von 15,5 Punkten, entgegen einer bescheidenen Wachstumsprognose von nur 1,4.

Diese Statistiken haben die dovish Erwartungen des Marktes gedämpft. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni jetzt nur bei 18%. Allerdings haben Marktteilnehmer diesen fundamentalen Faktor bereits eingepreist (deshalb fiel das EUR/USD-Paar auf den Bereich von 1.0600).

Um Verluste auszuweiten, benötigt das Paar einen weiteren treibenden Faktor in Form einer Nachricht. Die Aussichten für eine Zinserhöhung der Fed (sowie die Beibehaltung des Status quo bis 2024) scheinen unklar. Daher wird das Paar mittelfristig wahrscheinlich um die Marke von 1.0600 pendeln.

Gleichzeitig muss anerkannt werden, dass diese fundamentalen Faktoren einen nachhaltigen Anstieg des EUR/USD-Paares nicht erleichtern. Die Fed äußert moderat hawkische Signale, während die Europäische Zentralbank weiterhin den Märkten versichert, dass sie bereit ist, die Zinssätze Anfang des Sommers zu senken. Unter solchen Umständen macht es Sinn, Short-Positionen in Betracht zu ziehen, wenn die Korrekturaufschwünge nachlassen.

Aus technischer Sicht, gemäß dem D1-Chart, handelt das EUR/USD-Paar weiterhin zwischen der mittleren und unteren Linie des Bollinger-Bands-Indikators sowie unter allen Linien des Ichimoku-Indikators, was ein bärisches "Linienparade"-Signal darstellt. Das Unterstützungsniveau liegt bei 1.0600, was der unteren Linie des Bollinger-Bands im Tageschart entspricht.