FX.co ★ Wird der Dollar in den Rücken gestochen?

Die Lage ist gemischt, und selbst die USA haben nicht das Sagen. Europa hat an zwei aufeinander folgenden Tagen gute Nachrichten gebracht. Zuerst stieg die Geschäftsaktivität im Euroraum auf den höchsten Stand seit 11 Monaten, dann setzte der IFO-Geschäftsklimaindex seinen Aufwärtstrend fort. Allerdings kann selbst positive Nachrichten den EUR/USD nicht in Bewegung bringen, wenn die Europäische Zentralbank auf einer Lockerung der Geldpolitik beharrt. Nur schwache US-Daten helfen dem Währungspaar beim Aufstieg.

Die deutsche Wirtschaft erholt sich allmählich. Das zeigen der Anstieg der Einkaufsmanagerindizes und die Verbesserung des Geschäftsklimas im April auf den höchsten Stand im letzten Jahr. Die Bundesbank glaubt nicht länger daran, dass das BIP im ersten Quartal schrumpfen wird, was das Land in die Rezession geführt hätte. Laut EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat sich die deutsche Wirtschaft umgedreht, und Finanzminister Olaf Scholz äußerte Optimismus und verwies auf einen starken Arbeitsmarkt und eine Verlangsamung der Inflation.

Dynamik des deutschen Geschäftsklimas

Einst der Hauptantrieb der europäischen Wirtschaft, erlitt Deutschland schwere Schläge durch den bewaffneten Konflikt in der Ukraine und die Energiekrise. Glücklicherweise gelang es jedoch, sich von den Auswirkungen zu erholen. Dies unterstützt die EUR/USD-Bullen, jedoch sind sie vorsichtig hinsichtlich der bevorstehenden Veröffentlichungen von US-Daten zu BIP und Inflation.

Die US-Wirtschaft bleibt stark, wie von den Bloomberg-Experten anhand des schneller als erwarteten monatlichen Anstiegs von 2,6 % bei langlebigen Güterbestellungen im März festgestellt wurde. Zwar trübte eine unerfreuliche Überraschung aus der Geschäftstätigkeit den Ruf, jedoch basiert die Entscheidung, die aktuelle Trends nicht zu ändern, nicht auf einem einzigen Bericht.

Der Markt erwartet nach wie vor, dass die Federal Reserve die Bundessatzsätze nur um 40 Basispunkte senken wird, was nur halb so viel ist wie das erwartete Ausmaß der monetären Lockerung der Europäischen Zentralbank. Zudem beginnt die EZB früher als die Fed, nämlich im Juni. Dies setzt die Bullen unter Druck, ungeachtet der starken Daten, die sie aus Deutschland erhalten.

Erwartungsdynamik bei Leitzinssätzen der Zentralbanken

Zweifellos wird der US-Dollar einen Schlag von seiner eigenen Wirtschaft erhalten, wenn das US-BIP für das erste Quartal unter der Konsensschätzung von 2,5% liegt und der Personal Consumption Expenditures (PCE)-Index stärker als erwartet abnimmt. Derivate werden sich auf die März-Prognose des FOMC mit drei Akten geldpolitischer Lockerung zurückbesinnen, was es den Bullen ermöglicht, an der Korrektur zu arbeiten.

Somit liegt alles in den Händen der Zentralbanken, und ihre Entscheidungen hängen von den eingehenden Daten ab. Jetzt sind die Händler wieder damit beschäftigt, Nachrichten zu verdauen, und die Anleger warten gespannt auf neue Veröffentlichungen.

Technisch gesehen zeigt der EUR/USD auf dem Tageschart die Realisierung des 20-80 Musters. Das Versäumnis der Bullen, am Pivot-Level von 1,071 festzuhalten, ist ein Zeichen ihrer Schwäche, aber die Bären drängen nicht darauf, die Initiative zurückzugewinnen. Das Währungspaar neigt weiterhin zur Konsolidierung in der Spanne von 1,061-1,071, und Händler können Verkaufsstrategien bei Kursanstiegen in Betracht ziehen.