FX.co ★ Heute wird die US-Notenbank die Zinsen zum dritten Mal in Folge senken.

Der US-Dollar steht weiterhin unter Druck, da erwartet wird, dass Vertreter der Federal Reserve der Vereinigten Staaten heute ihre dritte Zinssenkung in Folge durchführen werden. Viele Ökonomen glauben jedoch, dass die Fed nach dieser Senkung in einen Abwartemodus übergehen könnte – etwas, das auf der Pressekonferenz nach dem Treffen angekündigt werden könnte. Sorgen über anhaltende Inflation haben zu einer tiefen Spaltung innerhalb der Zentralbank geführt, was wahrscheinlich den Fed-Chef Jerome Powell daran hindern wird, zu Beginn des nächsten Jahres weitere Schritte anzukündigen.

Eine solche Entwicklung könnte erhebliche Auswirkungen auf den Dollarkurs haben. Eine Senkung der Zinssätze schwächt eine Währung in der Regel – weil dadurch in dieser Währung denominierte Vermögenswerte für Investoren weniger attraktiv werden. Wenn sich die Fed jedoch tatsächlich vorsichtiger zeigt, könnte das den Dollar stabilisieren oder sogar zu seiner Stärkung führen.

Gleichzeitig sorgt die Spaltung innerhalb der Fed bezüglich der Inflation und des Arbeitsmarktes für Unsicherheit auf dem Devisenmarkt. Falls einige Mitglieder des Offenmarktausschusses weiterhin auf eine strenge Politik drängen, könnte das Powell unter Druck setzen und seine Fähigkeit, die Zinsen weiter zu senken, einschränken. Dies wiederum könnte zu unvorhersehbaren Schwankungen des Dollars auf kurze Sicht führen. Händler sollten daher Powells Aussagen auf der Pressekonferenz genau verfolgen, um einen Einblick in die zukünftigen Pläne der Fed zu erhalten. Es ist wichtig, darauf zu achten, wie er die aktuelle Inflationssituation bewertet und welche Signale er in Bezug auf die zukünftige Geldpolitik gibt.

Nach zwei Zinssenkungen in diesem Herbst und insgesamt 1,5 Prozentpunkten in den letzten 15 Monaten bringt jede weitere Senkung den Leitzins der Fed näher an ein Niveau, das die wirtschaftliche Aktivität stimulieren könnte – etwas, das viele Beamte zu vermeiden versuchen. Einige Geldpolitiker glauben, sie hätten bereits einen neutralen Zinssatz erreicht, der weder das Wachstum stimuliert noch einschränkt. Unterschiedliche Meinungen darüber, wie restriktiv die Zinsen der Fed tatsächlich sind, werden wahrscheinlich zu einer weiteren Meinungsverschiedenheit führen.

Powells Aufgabe, einen Konsens zu erreichen, wird umso schwieriger in Abwesenheit neuer Wirtschaftsdaten – eine Konsequenz des Regierungsstillstands im gesamten Oktober und einem Großteil des Novembers. Offizielle Arbeitsmarktdaten für November werden erst am 16. Dezember veröffentlicht, die Inflationsdaten zwei Tage später. Das lässt die Fed in der Position, auf Messers Schneide zu balancieren.

Was das aktuelle technische Bild für EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun darüber nachdenken, das Niveau von 1.1650 zu erobern. Nur so lässt sich ein Test von 1.1680 anpeilen. Von dort aus könnte man sich in Richtung 1.1705 bewegen – aber dies ohne Unterstützung großer Akteure zu schaffen, wird ziemlich schwierig sein. Das weiteste Ziel wird das Hoch von 1.1725 sein. Falls das Instrument nur bis etwa 1.1620 fällt, erwarte ich ernsthafte Maßnahmen großer Käufer. Wenn dort niemand erscheint, könnte es klug sein, auf ein neues Tief um 1.1590 zu warten oder von 1.1570 aus Long-Positionen zu eröffnen.

Was das aktuelle technische Bild für GBP/USD betrifft, brauchen die Pfund-Käufer die Eroberung des nächstgelegenen Widerstands bei 1.3320. Nur so lässt sich ein Ziel von 1.3350 anvisieren – oberhalb davon wird es ziemlich schwierig, den Sprung zu schaffen. Das am weitesten entfernte Ziel wird bei etwa 1.3380 liegen. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, bei 1.3285 die Kontrolle zu übernehmen. Wenn sie Erfolg haben, würde ein Durchbruch des Bereichs den Positionen der Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung eines Minimums von 1.3260 mit einem Perspektive von 1.3230 drücken.