FX.co ★ Wer wird Christine Lagarde ersetzen?

Nach der Beruhigung der Märkte, nachdem Spannungen über Grönland und das Risiko neuer Trump-Zölle nachgelassen haben, zeigt eine Umfrage unter Ökonomen, dass der Niederländer Klaas Knot wahrscheinlich Christine Lagarde als Präsident der Europäischen Zentralbank nachfolgen wird.

Knot, dessen Amtszeit als Leiter der niederländischen Zentralbank letztes Jahr endete, steht an erster Stelle der Liste. Ihm folgen Pablo Hernandez de Cos, der Leiter der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, an zweiter Stelle und Bundesbankpräsident Joachim Nagel an dritter Stelle.

Die Befragten nannten auch das Mitglied des EZB-Direktoriums, Isabel Schnabel, als diejenige mit dem besten Gesamtfähigkeitsprofil, um Lagarde zu ersetzen, wenn ihr Mandat nächstes Jahr ausläuft.

Knot, früher Gouverneur der niederländischen Zentralbank, wird als monetärer Falke betrachtet, der konservative Ansichten zu Inflation und Zinssätzen hat. Seine Ernennung könnte die EZB zu einer strengeren Politik bewegen, was potenziell das Wachstum im Euro?Raum beeinflussen könnte.

Jedoch ist das politische Ringen im Hintergrund der Auswahl eines EZB-Präsidenten immer komplex und umstritten. Frankreich könnte beispielsweise einen alternativen Kandidaten vorschlagen, um den Einfluss auf die finanzielle Führung Europas zu bewahren. Deutschland, das traditionell eine starke Stellung in der EZB hat, wird ebenfalls seine Präferenzen haben. Daher wird trotz Knots führender Position in Umfragen die endgültige Entscheidung das Ergebnis intensiver Verhandlungen und Kompromisse zwischen den EU-Mitgliedstaaten sein.

Diesen Woche wurde der Kroate Boris Vujcic als Vizepräsident der EZB genehmigt. Dies ist der erste Schritt in einer zweijährigen Umstrukturierung des EZB-Direktoriums. Vujcics Ernennung, aus dem Osten der Region kommend, öffnet die Tür für Kandidaten sowohl aus dem Norden als auch aus dem Süden, um für Lagardes Rolle zu kandidieren. Seine moderat falkenhafte Haltung dürfte kein großes Hindernis darstellen, da Beamte im Euro?Raum versuchen, ein Gleichgewicht zwischen den Profilen der beiden Hauptentscheidungsträger der EZB zu finden.

Umfrageteilnehmer sagen, dass für den EZB-Präsidenten die wichtigsten Qualifikationen eine Ausbildung in Wirtschaftswissenschaften und Erfahrung bei einer Zentralbank sind. Eine Karriere im Finanzwesen und Erfahrung in der Leitung einer Geldbehörde werden ebenfalls geschätzt, ebenso wie politische und europäisch-institutionelle Erfahrung. Laut der Umfrage ist das Geschlecht – was in vergangenen Führungswahlen umstritten war – einer der am wenigsten wichtigen Faktoren.

Derzeit ignorieren die Währungsmärkte weitgehend solche Umfragen, aber je näher Lagardes Amtszeit ihrem Ende kommt, desto stärker wird die Marktreaktion auf diese Studien voraussichtlich sein.

Technische Analyse

EUR/USD

Käufer müssen nun darüber nachdenken, das Niveau von 1,1710 zu erreichen. Erst dann wäre ein Test von 1,1740 möglich. Von dort ist ein Anstieg auf 1,1765 möglich, aber es wird schwierig sein, dies ohne die Unterstützung großer Akteure zu erreichen. Das ferne Ziel liegt bei 1,1785. Auf der Unterseite erwarte ich signifikante Käuferaktivität nur bei etwa 1,1670. Wenn dort niemand ist, wäre es besser, auf ein neues Tief bei 1,1640 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1610 zu eröffnen.

GBP/USD

Pfund-Käufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3435 überwinden. Erst dann wird ein Vorstoß in Richtung 1,3465 realistisch sein, auch wenn es schwierig sein wird, darüber hinaus zu brechen. Das ferne Ziel liegt bei etwa 1,3490. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3405 zu übernehmen. Wenn sie Erfolg haben, wäre ein Ausbruch aus der Range ein schwerer Schlag für die Bullen und könnte GBP/USD auf 1,3380 drücken, mit der Aussicht auf eine Ausdehnung auf 1,3360.