FX.co ★ USD/JPY. Analyse und Prognose

Der japanische Yen steht weiterhin unter Druck, da das Nachlassen der Handelskrieg-Risiken seine Attraktivität als sichere Anlage schmälert. Der US-Präsident Donald Trump hat die Drohung hoher Zölle auf Waren aus mehreren europäischen Ländern zurückgewiesen und am Mittwoch in Davos einen Rahmen für ein zukünftiges Abkommen mit der NATO über Grönland angekündigt. Unterdessen erlitt der japanische Anleihemarkt am Dienstag einen starken Ausverkauf, bedingt durch wachsende Sorgen über die fiskalische Lage des Landes angesichts der fiskalisch expansiven Politik von Premierministerin Sanae Takaichi. Eine schwache Nachfrage bei der Auktion von 20-jährigen Staatsanleihen am selben Tag verschärfte die Negativstimmung und trieb die Renditen langfristiger Staatsanleihen auf Rekordhöhen. Allerdings wird der ungünstige fundamentale Hintergrund für den Yen teilweise durch hawkische Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Bank of Japan ausgeglichen.

Anfang dieser Woche zitierte Reuters Beamte der Bank of Japan mit der Aussage, dass eine Zinserhöhung bereits im April möglich sei. Die jüngste Schwächung des Yen könnte den Preisdruck intensivieren und die BoJ dazu veranlassen, ihre Straffungsmaßnahmen zu beschleunigen. Eine Umfrage der Bank of Japan für Dezember, die am Montag veröffentlicht wurde, zeigte, dass die meisten japanischen Haushalte erwarten, dass die Preise in den nächsten Jahren weiter steigen werden.

Dies stimmt mit den Daten vom letzten Freitag überein, die zeigten, dass die Inflation im Jahresvergleich in Japan seit vier aufeinanderfolgenden Kalenderjahren das 2%-Ziel der Bank of Japan überschreitet, was die Notwendigkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung unterstreicht. Japans Finanzminister Satsuki Katayama hat letzte Woche die Möglichkeit einer gemeinsamen Intervention mit den USA in Betracht gezogen, um die jüngste Schwäche der Landeswährung zu stabilisieren.

Derzeit halten sich die Yen-Bullen mit aggressiven Positionen zurück und ziehen es vor, die zweitägige Sitzung der Bank of Japan abzuwarten, die am Donnerstag beginnt und deren Entscheidung für Freitag erwartet wird. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze unverändert lässt, nachdem sie den Übernachtzins im Dezember auf 0,75% angehoben hat – das höchste Niveau in 30 Jahren. Die Aufmerksamkeit wird sich dann auf die Kommentare von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda bei der Pressekonferenz richten, um den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung zu erkennen, welcher den Kurs des Yen beeinflussen wird.

Unterdessen versucht der US-Dollar, seinen positiven Ton angesichts der nachlassenden Handelsrisiken beizubehalten.

Dies unterstützt das Währungspaar USD/JPY zusätzlich vor der Veröffentlichung des US-Index’ für die privaten Konsumausgaben (PCE) und dem endgültigen Q3 BIP-Wachstumsbericht, die beide einen bedeutenden Impuls liefern könnten.

Aus technischer Sicht wird das Paar über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten gehandelt, was auf eine positive Tendenz hindeutet. Auch die Oszillatoren im Tageschart befinden sich in positivem Territorium, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands weiterhin nach oben gerichtet ist. Widerstand befindet sich auf dem Niveau von 158,60; ein Durchbruch darüber würde den Weg in Richtung des Hochs von Januar öffnen.

Unterstützung bietet der 9-Tage-EMA und das psychologische Niveau von 158,00. Wenn dieses Niveau nicht gehalten werden kann, könnten die Preise beschleunigt in Richtung des 20-Tage-SMA fallen, der sich um 157,40 befindet.